國內(nèi)玉米市場(chǎng)自2016/17年起，處于持續(xù)去庫存的牛市行情。臨儲(chǔ)去庫存完成后，玉米正式進(jìn)入到市場(chǎng)化階段，2020-2022年更是大起大落的三年，年度產(chǎn)需缺口問題是推動(dòng)行情漲跌的重要邏輯。
對(duì)于2023年行情走勢(shì)，我們來看一下2022/23年度國內(nèi)玉米的供需缺口問題及影響市場(chǎng)供需的重要因素。
一、玉米產(chǎn)需缺口依然存在 玉米是我國第一大糧食品種，播種面積最大，總產(chǎn)量最高，并且市場(chǎng)化程度也高，供需關(guān)系對(duì)價(jià)格影響明顯，同時(shí)還與主糧品種小麥稻谷形成聯(lián)動(dòng)，因此對(duì)國家糧食安全具有重要作用。 從玉米消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，飼用消費(fèi)占比60%以上，工業(yè)消費(fèi)占比20%至30%，食用及其他消費(fèi)占比約為6%至7%。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2022年受內(nèi)部種植結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，我國玉米播種面積減少381.1萬畝，下降0.6%，達(dá)到6.46億畝；玉米產(chǎn)量27720.3萬噸，比上年增加465萬噸，增長1.7%。市場(chǎng)多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)國內(nèi)玉米同比下調(diào)500-600萬噸。
2022年東北地區(qū)的大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼繼續(xù)向大豆傾斜，多地要求至少要比玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝高出200元。2023年國家將會(huì)繼續(xù)在東北地區(qū)實(shí)施玉米、大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼以確保農(nóng)民的種植收益，刺激農(nóng)民的種糧積極性。
2023年我國將以大豆、玉米為重點(diǎn)啟動(dòng)主要糧油作物單產(chǎn)提升工程，再次提出“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”路線圖，即：持續(xù)用力擴(kuò)種大豆油料，統(tǒng)籌安排好糧豆棉豆輪作，擴(kuò)大適宜地區(qū)大豆玉米帶狀復(fù)合種植，多油并舉擴(kuò)面積增產(chǎn)量，今年再擴(kuò)種大豆油料1000萬畝以上。基于政策傾斜，2023年玉米生產(chǎn)的重點(diǎn)是提高單產(chǎn)。
綜合市場(chǎng)供需形勢(shì)來看，我國的飼用需求或?qū)⒊掷m(xù)增加，產(chǎn)需缺口問題依然存在。根據(jù)中糧期貨研究分析，全年產(chǎn)需缺口同比擴(kuò)大1000萬噸左右，因此年度價(jià)格中樞上移。同時(shí)，新季玉米種植成本較去年大幅提高，底部支撐也較上年度上移，2650-2700元/噸的成本支撐較為堅(jiān)挺。 二、我國玉米進(jìn)口格局重構(gòu) 中國作為全球主要的玉米進(jìn)口國，進(jìn)口量占全球的11%，主要進(jìn)口美國和烏克蘭玉米，因此最大的問題是進(jìn)口來源國比較集中。2021年，美國和烏克蘭占據(jù)了99%的份額（其中美國玉米占70%、烏克蘭占29%），2022年美國和烏克蘭進(jìn)口占比98%，從其他國家進(jìn)口的玉米數(shù)量微乎其微。 眾所周知，近年來我國玉米進(jìn)口增長趨勢(shì)明顯，2021年我國玉米進(jìn)口量突破歷史新高，達(dá)到2836萬噸，2022年雖然有所下降，也進(jìn)口2062萬噸萬噸，連續(xù)三年大規(guī)模超過進(jìn)口配額。 美國、巴西、阿根廷是全球前三大玉米出口國，其出口量占全球玉米出口總量的八成左右。巴西是僅次于美國的全球第二大玉米出口國，年出口量超過4000萬噸，約占全球玉米出口的四分之一，與北半球產(chǎn)糧國季節(jié)互補(bǔ)。 在國際供應(yīng)形勢(shì)變幻莫測(cè)之下，我國正在努力構(gòu)建多元化進(jìn)口格局，避免進(jìn)口來源國單一，形成過度依賴的局面。2023年1月7日，一艘載有巴西玉米的貨輪自巴西桑托斯港抵達(dá)廣東麻涌港，這是我國首次散船進(jìn)口巴西玉米，標(biāo)志著巴西玉米輸華走廊正式打通。隨著時(shí)間推移和進(jìn)口增加，這將重構(gòu)進(jìn)口格局，對(duì)我國玉米市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 三、限制玉米深加工發(fā)展 受環(huán)境資源約束，玉米增產(chǎn)乏力，以玉米為原料的燃料乙醇加工產(chǎn)能快速擴(kuò)張，會(huì)大規(guī)模擠占飼用糧，持續(xù)推高玉米價(jià)格。 為了確?？诩Z和飼用消費(fèi)需求，我國發(fā)展糧食燃料乙醇一直本著“不與人爭糧、不與糧爭地”的原則，嚴(yán)格控制玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，特別是嚴(yán)格控制玉米用于工業(yè)酒精、燃料乙醇、涂料等非食物鏈生產(chǎn)。2022年中央一號(hào)文件提到，要嚴(yán)格控制以玉米為原料的燃料乙醇加工。 目前我國生物燃料乙醇的生產(chǎn)原料從玉米、水稻、小麥等糧食逐漸轉(zhuǎn)向甘蔗、木薯等經(jīng)濟(jì)作物和玉米秸稈、藤蔓、木屑、灌木枝等農(nóng)林廢棄物，逐漸擺脫對(duì)糧食的依賴。 四、轉(zhuǎn)基因玉米種子將開始銷售試點(diǎn) 近期農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開轉(zhuǎn)基因?qū)彾〞?huì)議，審定品種數(shù)量在20個(gè)左右。若品種通過審定，則轉(zhuǎn)基因玉米種子或?qū)⒃?023年一季度開始銷售試點(diǎn)。分析人士表示，如果審定結(jié)果順利公布，意味著產(chǎn)業(yè)將正式進(jìn)入商業(yè)化時(shí)代，那么轉(zhuǎn)基因板塊的投資邏輯也將從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐曰久骝?qū)動(dòng)。 1月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官網(wǎng)發(fā)布《2022年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書批準(zhǔn)清單（二）》。其中包括2個(gè)轉(zhuǎn)基因玉米項(xiàng)目和1個(gè)轉(zhuǎn)基因大豆項(xiàng)目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年1月16日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部轉(zhuǎn)基因權(quán)威關(guān)注審批信息清單中，共有26個(gè)轉(zhuǎn)基因玉米項(xiàng)目和5個(gè)轉(zhuǎn)基因大豆項(xiàng)目獲得轉(zhuǎn)基因生物安全證書。 五、定向稻谷 20/21、21/22年飼用稻谷投放累計(jì)成交2500、2900萬噸左右，進(jìn)入2022/23年度稻谷庫存也大幅下滑，疊加22年南方干旱導(dǎo)致的減產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)2023年稻谷投放將更為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)在二季度重啟拍賣的底價(jià)也將有所提升。 六、小麥價(jià)格 2023年小麥最低收購價(jià)為1.17元/斤，同比提高2分。目前小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格基本在1.6元/斤附近，從最近政策性儲(chǔ)備小麥購銷雙向采購價(jià)格來看，2023年大概率在1.5元以上。 國家有關(guān)部門1月11日開始啟動(dòng)政策性小麥拍賣，每周投放14萬噸，最低收購價(jià)小麥（三等）銷售底價(jià)2410元/噸，僅限面粉加工企業(yè)參與，預(yù)計(jì)將較好滿足企業(yè)用糧需求，為糧食市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行提供有力支撐，也將很大程度對(duì)玉米構(gòu)成錨定效應(yīng)。 本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633。
