2023年1月30日，絕味食品（603517.SH）發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告。經(jīng)過了2022年的兩次提價，預(yù)測歸母凈利潤同比下滑仍超七成。
不斷擴店帶來的加盟商經(jīng)營管理風險及食品安全風險，被多家券商認定為2023年的不確定性，在競爭對手嘗試預(yù)制菜的同時，絕味食品的第二第三增長曲線如何清晰， 2023年怎么走？
01
兩次提價后，全年利潤仍降七成
“絕味真的越來越貴了。”米樂在社交平臺中發(fā)布道，“以前買二三十夠飽餐一頓，現(xiàn)在隨便一稱就三十幾塊，量卻很少，感覺快吃不起了?！?/span>
此帖發(fā)布后已收獲七百余條評論，評論中近乎清一色在“吐槽”絕味的提價。光是2022年，絕味食品就已是提價兩次。
2022年初，絕味食品公布：公司的部分產(chǎn)品提價5％。7月，絕味食品再次提價，此次提價涉及鴨掌、魷魚、鳳爪等產(chǎn)品，平均幅度7％-10％。
絕味食品表示：“公司產(chǎn)品價格政策受到諸如原材料價格波動、經(jīng)濟環(huán)境等多方面因素影響?！苯^味食品的提價并未帶來更好的收益，或許提價是不得不為的行為。
2022年前三季度，絕味食品的毛利率下滑明顯，各期分別為30.31％、25.68％及23.58％。
絕味食品表示：“公司一方面將加強與上游企業(yè)的合作；另一方面優(yōu)化囤貨管理機制，適時合理囤貨，以平滑由于原材料價格波動帶來的成本變動?！?/span>
但從最新的全年業(yè)績預(yù)告來看，絕味食品的一眾舉措，并未交出一個可以令大眾滿意的成績。公告顯示：預(yù)計 2022 年度實現(xiàn)營業(yè)收入66 億元—68 億元，較上年同期營業(yè)收入同比上升 0.78％—3.83％；預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為：2.2億元—2.6億元，與上年同期相比，同比下降73.49％—77.57％。
絕味食品2022“慘淡”收場，凈利潤同比下滑超七成有關(guān)業(yè)績變動的原因，絕味食品表示：“為響應(yīng)國家新冠疫情防控的要求，部分工廠及門店暫停生產(chǎn)與營業(yè)，對公司銷售收入及利潤造成一定影響；公司在新冠疫情期間加大了對加盟商的支持力度，導(dǎo)致銷售費用增加較大；報告期內(nèi)原材料成本上漲幅度較大，造成對毛利率的負面影響；對比上一報告期，公司本期投資收益減少?！?/span>
另外，絕味食品有關(guān)業(yè)績方面向《港灣商業(yè)觀察》回應(yīng)稱：“2022年國內(nèi)的新冠疫情反復(fù)擾動實體經(jīng)濟、餐飲類及線下連鎖類消費。公司在2022 年貫徹‘審時度勢、行穩(wěn)致遠’的年度經(jīng)營方針，經(jīng)營策略圍繞重視產(chǎn)業(yè)安全、在危機中抓住機遇、關(guān)注長遠利益等價值取向來展開工作?！?/span>
02
門店擴張的經(jīng)營管理風險
據(jù)《中國餐飲品類與品牌發(fā)展報告2021》顯示，2020年鹵味賽道前五名品牌市場占有率僅為20％左右，其中絕味食品以8.6％的市占率位列第一。截至2022上半年，絕味食品內(nèi)地門店總數(shù)14921家（不含港澳臺及海外市場），較年初凈增長1207家。
2022年6月9日，絕味食品董事長戴文軍在業(yè)績說明會中表示：“公司將適當加快門店擴張節(jié)奏，并輔以資本手段加大對區(qū)域中小品牌的整合力度，來進一步提升公司的市場占有率。”
這也就意味著，未來的絕味食品，仍將不斷新擴門店。帶來更多營收機會的同時，加盟店過多帶來的管理及食品安全風險同樣“棘手”。在發(fā)布業(yè)績預(yù)告后，多家券商研報中將加盟店的管理及食品安全風險認定為了2023年的一個不確定性。
中泰證券1月30日發(fā)布研報稱，給予絕味食品（最新價：54.25元）買入評級。風險提示：食品安全風險；冠狀病毒擴散風險；定增項目不確定性風險。
國海證券1月31日發(fā)布研報稱，給予絕味食品（最新價：53.29元）買入評級。風險提示：疫情持續(xù)時間超預(yù)期；經(jīng)濟下行，致公司業(yè)績恢復(fù)不及預(yù)期；原材料供應(yīng)價格波動影響公司毛利率和盈利能力；加盟模式經(jīng)營管理風險；食品安全問題。
華安證券1月31日發(fā)布研報稱，給予絕味食品（最新價：53.32元）買入評級。風險提示：疫情發(fā)展超預(yù)期；原材料價格上漲超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟下行壓力增大影響消費能力；食品安全問題。
財通證券1月31日發(fā)布研報稱，給予絕味食品（最新價：54.48元）買入評級。風險提示：消費環(huán)境復(fù)蘇節(jié)奏不確定性；鴨副原材料成本回落不及預(yù)期；是否仍會為加盟商提供補貼存在不確定性。
作為大眾日常消費食品，美味的食品安全質(zhì)量無疑至關(guān)重要。從2020年絕味食品的“老鼠烏龍事件”即可看出消費者對相關(guān)衛(wèi)生方面的嚴格程度。2020年10月14日，廣東湛江一位市民放映，一家鴨脖店出現(xiàn)老鼠，視頻內(nèi)該老鼠在食物旁來回爬動。相關(guān)詞條一度霸榜新浪微博熱搜。
2020年10月19日，絕味食品在其公眾號回應(yīng)稱：“是一條烏龍新聞，視頻中的是一家山寨絕味。有些網(wǎng)友辨認出山寨店，主動幫我們澄清，對這些熱心網(wǎng)友，我們有千萬句謝謝。但有些可惜，這類聲音是少數(shù)，大部分網(wǎng)友并沒有認出山寨，顯然，在部分網(wǎng)友的心中絕味評級不高，不是一個讓他們充分信賴的品牌?！?/span>
截止2023年2月8日，絕味鴨脖在黑貓投訴平臺上共有累計投訴505條，已回復(fù)505條，已完成421條。近三十天投訴量為17條，其中最新的四條投訴均涉及了食品安全問題，如：鴨脖酸了吃完拉肚子、吃出異物吃出蟲子等。
絕味食品2022“慘淡”收場，凈利潤同比下滑超七成另外，在上述推文中，絕味食品還曾回應(yīng)過“絕味鴨脖強行加秤”的問題。絕味鴨脖在回應(yīng)中提到：“門店服務(wù)不是絕味的強項，加秤只是消費體驗諸多問題中最顯眼的一個，絕味需要解決的問題還有很多。過去我們會心存僥幸，暗自為自己找借口：我們是加盟制不是直營制，門店數(shù)又這么多，一部分門店服務(wù)差一點也是沒辦法的事，但行業(yè)的飛速進步讓我們看到，那些同樣是加盟體系、門店幾千上萬體量與我們相當?shù)耐?，也把服?wù)做得有模有樣。我們還能繼續(xù)找借口嗎？不能。”
絕味食品建議：“在能夠杜絕門店強行加秤前，建議大家購買時用數(shù)字表達自己的需求，如五個鴨翅，20塊錢鴨脖等?！?/span>
但據(jù)有關(guān)消費者向《港灣商業(yè)觀察》表示，自己要10塊抓了18塊，要20塊抓30塊的情況仍經(jīng)常發(fā)生。
絕味食品向《港灣商業(yè)觀察》表示：“公司始終把產(chǎn)品質(zhì)量放在首位，把顧客的健康安全放在首位。我們依托于專業(yè)系統(tǒng)的閉環(huán)供應(yīng)鏈，基于大數(shù)據(jù)和智能算法等先進技術(shù)，確保產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)體驗，確保每一份產(chǎn)品健康、安全、美味，給消費者帶來舌尖上的美好體驗，‘用特色美食豐富美好生活’?！?/span>
03
鹵味、輕餐飲的第二增長曲線
鴨脖之外，絕味食品及同行們都紛紛在找新增長點。
2022年5月11日，煌上煌的控股股東煌上煌集團的江西新煌廚餐飲有限公司目前正在計劃做預(yù)制菜。
同年，周黑鴨聚焦打造小龍蝦蝦球、探索預(yù)制菜等產(chǎn)品，安信證券更是認為其第二增長曲線逐步明晰。
截至2022年上半年，絕味食品長期股權(quán)投資余額已經(jīng)達到23.31億元，此外還有1.9億元的其他權(quán)益工具投資，占到總資產(chǎn)的34％。但是整體來看，收益率并不理想。
2020年長期股權(quán)投資以權(quán)益法確認的投資損益為-1.16億元，2021年為-6756.89萬元，2022年上半年則為-5129.56萬元。
那預(yù)制菜的風口，絕味食品是否可以加入其中？艾媒咨詢CEO張毅向《港灣商業(yè)觀察》表示：“從廣義的預(yù)菜概念來看，鴨脖，鴨掌之類食品是可劃分為預(yù)制制菜廣義的范疇內(nèi)的，即其本質(zhì)上已經(jīng)踩在這條賽道上了，但從銷售渠道來看，如果是狹義預(yù)制菜，相對而言，絕味的優(yōu)勢就不是那么明顯，所以可能會處在兩難的位置上。”
絕味食品就有關(guān)未來戰(zhàn)略表示：“公司秉承‘深耕鴨脖主業(yè)，構(gòu)建美食生態(tài)’的戰(zhàn)略方針，公司通過全資控股的深圳網(wǎng)聚投資有限責任公司，與外部專業(yè)投資機構(gòu)合作，重點圍繞鹵味、特色味型調(diào)味品、輕餐飲等與公司核心戰(zhàn)略密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)賽道進行投資，探索布局公司未來‘第二、第三增長曲線’，最終實現(xiàn)‘構(gòu)建美食生態(tài)’的目標?！?/span>
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