外媒4月12日消息：本周巴西大豆運(yùn)往中國(guó)CFR基差報(bào)價(jià)創(chuàng)下歷史新低，因?yàn)橹袊?guó)國(guó)內(nèi)需求疲軟，而巴西大豆FOB基差已經(jīng)跌成貼水，因?yàn)榇蠖诡A(yù)期豐產(chǎn)，農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售步伐相對(duì)遲緩。
周一，5月船期巴西大豆在中國(guó)的CFR基差報(bào)價(jià)是比芝加哥期貨交易所（CBOT）的5月大豆期貨高出5美分/蒲，創(chuàng)下近期船期巴西大豆基差的歷史最低水平，比一周前下跌90%，比一個(gè)月前下跌95%。同一天巴西大豆在中國(guó)的CFR直接報(bào)價(jià)為551.98美元/噸，比一周前下跌3.9%。
過(guò)去一個(gè)月，中國(guó)尚未完成采購(gòu)的5月和6月船期巴西大豆數(shù)量下調(diào)，其中5月船期需求從1000萬(wàn)噸降至900萬(wàn)噸，6月船期需求從900萬(wàn)噸降至800萬(wàn)噸，反映出中國(guó)采購(gòu)步伐遲緩。截至4月10日，中國(guó)對(duì)5月船期巴西大豆的采購(gòu)進(jìn)度相當(dāng)于需求量的82%，而6月船期采購(gòu)進(jìn)度還不到35%，因?yàn)閮r(jià)格下跌導(dǎo)致壓榨廠(chǎng)出手猶豫。
上周四（6日），巴西5月船期大豆運(yùn)往華北的CFR基差成交價(jià)格比CBOT5月大豆期價(jià)高出29美分/蒲，僅僅過(guò)了一天，上周五的成交價(jià)格是比芝加哥5月大豆高出5美分/蒲，買(mǎi)家是中國(guó)國(guó)有油廠(chǎng)。商業(yè)壓榨企業(yè)不愿意出價(jià)，因?yàn)榛畲蠓碌?。?dāng)5月船期大豆基差升水僅為5美分的時(shí)候，市場(chǎng)交投停滯。
巴西大豆基差下跌主要和收獲壓力有關(guān)。截至上周四，巴西大豆收獲完成81%，高于一周前的75%，接近五年同期均值83%。相比之下，巴西種植戶(hù)僅僅銷(xiāo)售了四到五成大豆。由于銷(xiāo)售量遠(yuǎn)低于收獲量，近期船期巴西大豆在中國(guó)的CFR基差仍有下行空間，多家油廠(chǎng)和貿(mào)易商估計(jì)本周巴西大豆在華基差報(bào)價(jià)可能跌成負(fù)值。
就6月/7月船期的大豆而言，CFR的升水更為抗跌一些。不過(guò)貿(mào)易商表示，目前的拋售壓力集中在現(xiàn)貨以及近期船期，如果中國(guó)一直減少采購(gòu)近期船期大豆，遠(yuǎn)期船期大豆在中國(guó)的CFR基差報(bào)價(jià)也很可能跟風(fēng)走低。
市場(chǎng)人士指出，盡管巴西大豆的升水以及直接報(bào)價(jià)下跌，并不意味著需求就會(huì)馬上激增。5月船期大豆的壓榨毛利約為每噸30到40元，但是如果考慮進(jìn)去其他可變成本，油廠(chǎng)仍有可能虧錢(qián)，所以壓榨利潤(rùn)改善才能吸引油廠(chǎng)擴(kuò)大采購(gòu)。作為參考，周一（10日）中國(guó)大豆壓榨毛利潤(rùn)平均為每噸5.48美元，高于上周四（6日）的每噸2.73美元。
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