今年的生豬市場如果用一句話來形容，那就是一個不斷希望與不斷失望的過程。這一點無論是養(yǎng)豬從業(yè)者對于今年豬價的預期還是生豬期貨市場對未來價格的預期，都能夠看的出來。整體而言，時間由近及遠，價格由低到高。
那現(xiàn)實是什么？現(xiàn)實是豬價不及預期，價格始終低于盈虧平衡線，多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)從今年初便再度陷入虧損，持續(xù)消耗現(xiàn)金流的過程。此種情形下，規(guī)模企業(yè)開始去產(chǎn)能了嗎？換句話說，即便現(xiàn)在開始去產(chǎn)能，出欄兌現(xiàn)也是到24年，23年的出欄量大于22年這是一個不爭的事實。再進一步，我們以季度為單位，Q1、Q2、Q3、Q4，哪個季度供應壓力會更大？拿季度出欄量去對應季度平均能繁母豬存欄，這個大思路應該是可行的。我們來對比一下，一看便知。所取數(shù)據(jù)我們均參照官方口徑，能繁采用統(tǒng)計局季度末絕對數(shù)據(jù)作為參考，出欄采取農(nóng)業(yè)部月度生豬定點屠宰量為依據(jù)，季末能繁和季度平均存欄并不匹配，由于農(nóng)業(yè)部不公布絕對數(shù)，只好退而求其次，用統(tǒng)計局季末能繁來替代，不苛求絕對數(shù)，大趨勢應該不會差。
如表1所示，經(jīng)過比對發(fā)現(xiàn)，用能繁存欄去推十個月后的生豬出欄（季度數(shù)據(jù)對應的話，也就只有9個月），并不十分吻合，且差異挺大。那我們該怎么看？這個還需要和當時的市場實際相結合，才能說明問題。通俗點講，能繁好比指南針，給我們方向上的指引，而實際出欄的多寡又和當時的市場環(huán)境一脈相承，好比偵探破案，需要具備現(xiàn)場還原的能力。
歷年四季度，毫無疑問，都是傳統(tǒng)旺季，且有養(yǎng)大豬的習慣，這個時期出欄量大，也就有一個壓欄和提前透支出欄的過程，正因如此，四季度和次年一季度的出欄會有明顯落差。統(tǒng)計16年以來數(shù)據(jù)，見表2。發(fā)現(xiàn)在20年之前有這個共性，而21年開始便反著來，不出意外的話，23Q1的出欄量要要大于22Q4，這里可能就要考慮年度出欄增量的問題。
言歸正傳，我們注意看表1，21Q3-22Q1這三個季度，能繁持續(xù)縮減，而反映到季度出欄上，確是“增-減-增”的趨勢，與能繁趨勢并不相符，但如果結合當時實際市場環(huán)境來看，比如豬價表現(xiàn)、養(yǎng)殖利潤盈虧程度、市場情緒等，這個出欄情況就比較好理解了。
結合表1能繁存欄對應出欄情況來看，供應壓力具體表現(xiàn)為Q3>Q2, 也許很多人認為消費上3季度好于2季度，這個不討論，筆者認為談消費淡旺季只對比Q4和Q1，2、3季度可以劃等號，重點在供應端。2季度還能炒炒疫情斷檔，3季度有啥重大利好？斷然沒有！除非期待2季度豬價大跌引發(fā)不計成本的清倉大甩賣，就眼下情況而言，養(yǎng)殖端希望猶存，對下半年并不悲觀，價格崩塌怕是為時尚早。風險點在于5月份氣溫上來以后，會不會引發(fā)屠牛大戲，帶動豬價再下一城。當下時間和條件尚不成熟，還是那句話，4月全面破7是有難度的，今年破5也不是不可能。筆者認為，真正的風險在3季度。至于對錯，套用業(yè)內曾老師名言，今天的事情明天就知道了！
有人做過研究，說人的選擇與得失感直接相關。在一個確定損失和一個預期更大的不確定損失之間，人們更傾向于選擇后者。筆者理解這句話用來形容當下生豬市場是再貼切不過，諸君怎么看，歡迎交流！
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