5月13日，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將公布5月最新一期的月度供需報(bào)告。4月末5月初，因天氣轉(zhuǎn)好美麥、美玉米區(qū)間下移。5月供需報(bào)告將首次公布2023/2024年新季作物產(chǎn)需數(shù)據(jù)。豆類市場方面，隨著南美大豆收割提速，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期逐漸明朗。巴西大豆收割提速，南美大豆市場供應(yīng)壓力是否后移？美麥、美玉米增產(chǎn)預(yù)期能否兌現(xiàn)？各種疑問在5月供需報(bào)告中將找到答案。
我國玉米采購需求轉(zhuǎn)向南美
4月末5月初，在我國取消美玉米采購訂單因素拖累下，美玉米出口銷售數(shù)據(jù)下降至年度低點(diǎn)。因美玉米出口壓力大增，美玉米期價(jià)從4月末的607.64美分/蒲下降至569.25美分/蒲，累計(jì)下跌38.39美分/蒲，短期跌幅達(dá)到6.32 %。由于我國采購減少，美玉米出口銷售數(shù)量明顯下降，美新舊作玉米單周銷售量創(chuàng)下年度內(nèi)的最低水平。
美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，4月27日美國當(dāng)前市場年度玉米出口銷售凈減少31.56萬噸，創(chuàng)下市場年度低位，較之前一周減少179%，較四周均值減少151%。至于我國進(jìn)口采購減少的原因，國際市場普遍理解為低廉的巴西玉米對(duì)國際玉米市場帶來的供應(yīng)沖擊。自2022年5月我國海關(guān)總署與巴西農(nóng)業(yè)部簽署《巴西玉米輸華植物檢疫要求議定書》后，2023年一季度，巴西低價(jià)玉米供應(yīng)我國市場，我國玉米產(chǎn)銷區(qū)報(bào)價(jià)聯(lián)動(dòng)下行。眾所周知，巴西二茬玉米是巴西玉米市場供應(yīng)的主體，巴西二茬玉米6—7月集中上市，其出口到我國的遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)為2300元/噸，較同期美玉米出口到我國的成本節(jié)省150元/噸。我國作為國際玉米市場的主要采購方，2023年我國采購需求成為國際玉米市場重要影響因素。因此，在5月供需報(bào)告中，關(guān)注我國新年度采購需求是否仍維持高位，以及其對(duì)國際谷物市場的影響。
美麥產(chǎn)量預(yù)期增加
4月，美麥、美玉米期價(jià)聯(lián)動(dòng)下行，其中美玉米領(lǐng)跌、美麥跟跌。在美麥主產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)期改善的情況下，美麥期價(jià)跌至25個(gè)月低位。五一節(jié)日期間，美國小麥種植帶出現(xiàn)有利降雨緩解了美麥產(chǎn)量下降的擔(dān)憂。作物生長報(bào)告跟蹤數(shù)據(jù)顯示，因天氣預(yù)期改善，美冬小麥優(yōu)良率提升2個(gè)百分點(diǎn)至28%。3月末種植意向報(bào)告中，市場預(yù)期2023/2024年度美麥播種面積為4986萬英畝，高于2022年的實(shí)際播種面積4570萬英畝。在種植期天氣改善、單產(chǎn)預(yù)期提升、面積預(yù)期增加的情況下，預(yù)計(jì)5月供需報(bào)告中新年度美麥產(chǎn)量也將隨之增加。
在5月公布的月度報(bào)告中，除了新年度美國小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)之外，市場還持續(xù)關(guān)注俄羅斯和烏克蘭小麥產(chǎn)量預(yù)期。在剛剛過去的2022年，俄羅斯小麥產(chǎn)量及出口均維持高位，其低價(jià)小麥出口對(duì)全球小麥?zhǔn)袌鲂纬晒?yīng)沖擊。烏克蘭小麥在產(chǎn)量受損的情況下，其出口路徑也受到限制。在黑海出口問題尚未解決之前，烏克蘭小麥、玉米主要通過其鄰國出口到其他需求國，這就導(dǎo)致波蘭、匈牙利等東歐國持續(xù)受到烏克蘭谷物供應(yīng)沖擊，并直接導(dǎo)致這些國家的谷物供應(yīng)過剩，農(nóng)民利益受損。對(duì)此，受到烏克蘭谷物沖擊的國家也紛紛對(duì)其采取限制性措施，上周土耳其總統(tǒng)在官方公告上發(fā)布將對(duì)包括小麥和玉米在內(nèi)的一些谷物征收130%的進(jìn)口關(guān)稅，以減少低價(jià)谷物對(duì)其造成的沖擊。基于以上問題，2023年烏克蘭谷物產(chǎn)量及出口路徑成為歐洲多國關(guān)注的焦點(diǎn)，在5月供需報(bào)告公布前，市場預(yù)期烏克蘭2023/2024年度小麥產(chǎn)量還將維持低位，在收成和期末庫存下降的情況下，預(yù)計(jì)其出口可能減少37%。
南美供應(yīng)壓力將后移
美國農(nóng)業(yè)部5月供需報(bào)告中豆類市場關(guān)注的焦點(diǎn)為
美國、巴西、阿根廷這三大主產(chǎn)國新年度的大豆產(chǎn)量預(yù)期。因?yàn)榭紤]到，5月供需報(bào)告在播種面積方面將參考3月播種意向報(bào)告中新作面積預(yù)期。在2023/2024年度美國新豆播種面積預(yù)計(jì)為8750萬英畝的情況下，如果美豆單產(chǎn)保持正常水平，美豆產(chǎn)量也將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的規(guī)模。對(duì)于新季報(bào)告單產(chǎn)方面的預(yù)期，主要是考慮到兩方面的因素：一是新豆播種進(jìn)度，二是生長期天氣預(yù)測。進(jìn)入2023年以后，美國NOAA等機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布預(yù)測表示，今年大概率是拉尼娜向厄爾尼諾轉(zhuǎn)化。在這種情況之下，美國、巴西南部和阿根廷的降雨情況改善，美豆豐產(chǎn)的預(yù)期也在不斷增加?；谝陨弦蛩嘏袛?，在5月供需報(bào)告中，美豆單產(chǎn)有望維持在52—53蒲/英畝的中性水平，如果后期天氣情況持續(xù)改善，美豆的單產(chǎn)將達(dá)到53—54蒲/英畝，美豆總產(chǎn)也將達(dá)到1.24億—1.25億噸的高位區(qū)間水平。
對(duì)于南美大豆產(chǎn)量方面的預(yù)測，主要分為舊作和新作兩個(gè)時(shí)點(diǎn)。對(duì)于南美巴西和阿根廷的舊作大豆市場來說，巴西大豆豐產(chǎn)、阿根廷大豆減產(chǎn)的情況已經(jīng)較為明確，預(yù)計(jì)5月報(bào)告對(duì)舊作產(chǎn)量調(diào)整幅度有限。對(duì)于新作產(chǎn)量的預(yù)期，市場還在關(guān)注今年厄爾尼諾天氣的進(jìn)展情況。如果厄爾尼諾天氣現(xiàn)象逐步確認(rèn)，其對(duì)南美新季大豆生長將較為有利，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量有望重新回歸到高位水平。但是，對(duì)于5—6月的南美大豆市場來說，4月末巴西大豆豐產(chǎn)、阿根廷農(nóng)戶急于銷售低品質(zhì)大豆，巴西大豆升貼水急劇下降。5月初，巴西大豆升貼水企穩(wěn)反彈，按照巴西大豆3—5月出口壓力集中釋放的情況來看，南美大豆6月升貼水由負(fù)轉(zhuǎn)正反映出巴西供應(yīng)壓力高峰已過。在今年巴西舊作大豆供應(yīng)壓力后移的情況下，還需要持續(xù)關(guān)注巴西大豆出口節(jié)奏及升貼水變化。
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