玉米是國(guó)內(nèi)重要的飼料糧，在糧食安全中占有重要的戰(zhàn)略地位。眾所周知，我國(guó)玉米產(chǎn)需缺口仍存，影響玉米價(jià)格最關(guān)鍵的因素是供需，但階段性供需轉(zhuǎn)換主要通過(guò)替代和進(jìn)口補(bǔ)充，行情漲跌切換很快。接下來(lái)玉米市場(chǎng)有三大變量影響行情走勢(shì)：
一、芽麥替代規(guī)模
現(xiàn)下芽麥?zhǔn)怯衩桩a(chǎn)業(yè)鏈最為關(guān)注的熱點(diǎn)。
今年芽麥數(shù)量大幅增加，但整體品質(zhì)尚可，大部分毒素不超，無(wú)論是替代陳小麥還是玉米，企業(yè)的采購(gòu)成本都會(huì)降低。從當(dāng)前市場(chǎng)主流傾向來(lái)看，芽麥量級(jí)將在2000+萬(wàn)噸，主要產(chǎn)地河南安徽區(qū)域外流，后期小麥價(jià)格將是影響替代規(guī)模的重要因素。
今年芽麥搶購(gòu)熱情高漲，外流區(qū)域也廣泛，南至兩廣地區(qū)，北方吉林地區(qū)周內(nèi)也有數(shù)家深加工企業(yè)掛牌收購(gòu)。9日吉林梨樹(shù)新天龍率先掛牌收購(gòu)芽麥，14水三等及以上芽麥價(jià)格為1.21，四等價(jià)格為1.2，今日價(jià)格又上漲1分，三等1.22元、四等1.21元。
二、定向稻谷稻谷拍賣
最近，市場(chǎng)又傳聞飼用稻谷重啟拍賣。市場(chǎng)傳言定向稻谷可能6月底或7月初開(kāi)拍，投放2017年及以前稻谷，參與主體調(diào)整，由6家央企和5家飼料企業(yè)參與拍賣。底價(jià)上調(diào)100元/噸，即東北地區(qū)1700元/噸，其他地區(qū)1800元/噸。
根據(jù)中糧期貨玉米周報(bào)：如果按照底價(jià)上調(diào)100測(cè)算，集港成本或在2800附近，遠(yuǎn)高于當(dāng)前北港玉米主流價(jià)格（當(dāng)前不超過(guò)2700）。但 2017 年及以前的稻谷數(shù)量有限，如果拍賣投放，更多將在東北地區(qū)形成飼用替代，對(duì)產(chǎn)區(qū)價(jià)格形成“隱形頂”的作用，同時(shí)也要在月底關(guān)注拍賣投放是否增加2018年的標(biāo)的。
5月以來(lái)美國(guó)玉米進(jìn)口成本基本不超過(guò)2600，且中國(guó)取消與美國(guó)玉米訂單，購(gòu)買巴西玉米，南方對(duì)國(guó)內(nèi)玉米采購(gòu)積極性也不高。隨著巴西二季玉米收獲，現(xiàn)已有巴西玉米裝船運(yùn)往中國(guó)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月國(guó)內(nèi)到貨量有望增加。另外外媒報(bào)道中國(guó)與阿根廷在解決阿根廷玉米、高粱檢驗(yàn)檢疫問(wèn)題，未來(lái)進(jìn)口值得關(guān)注。
三、玉米進(jìn)口格局
1-4月中國(guó)玉米共進(jìn)口852.3萬(wàn)噸，同比減少8.4%。其中烏克蘭進(jìn)口290萬(wàn)噸，占比34%；美國(guó)進(jìn)口289.8萬(wàn)噸，占到總量的34%；巴西進(jìn)口221.5萬(wàn)噸，占比26%；緬甸進(jìn)口16.6萬(wàn)噸，占比1.9%。
2020年我國(guó)玉米進(jìn)口量首次突破進(jìn)口配額，達(dá)到1129萬(wàn)噸；2021年進(jìn)口再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到2836萬(wàn)噸；2022年進(jìn)口量為2062萬(wàn)噸，繼續(xù)處于2000萬(wàn)噸以上高位。
繼2023年1月打通巴西玉米輸華通道后，5月4日中國(guó)從南非進(jìn)口的首船飼料玉米抵達(dá)廣東麻涌港，共計(jì)5.5萬(wàn)噸南非玉米，標(biāo)志著南非玉米輸華通道的正式打通。
今年中國(guó)連續(xù)開(kāi)辟了巴西、南非兩個(gè)玉米進(jìn)口來(lái)源國(guó)，一改之前中國(guó)玉米高度依賴美國(guó)、烏克蘭兩個(gè)北半球國(guó)家的局面，形成美國(guó)、黑海等北半球玉米主產(chǎn)國(guó)和主產(chǎn)區(qū)，與南美、南非等南半球玉米主產(chǎn)國(guó)和主產(chǎn)區(qū)互為補(bǔ)充的流通格局。
分析認(rèn)為，這有利于進(jìn)一步平衡全球季節(jié)性、區(qū)域性供給波動(dòng)，穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈系統(tǒng)?！澳仙苯怠钡内厔?shì)意味著中國(guó)玉米進(jìn)口此前“美國(guó)一家獨(dú)大”格局在2023年正在發(fā)生重大改變。
除了自然災(zāi)害外，不斷加劇的地緣政治緊張也提示中國(guó)糧食進(jìn)口應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。玉米來(lái)源多元化，可以進(jìn)一步降低進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)。
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