從影響后市的因素來看，在美豆新作面積同比減少背景下，CBOT大豆將對天氣更加敏感。期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品首席分析師陳燕杰表示，一旦美豆新作生長關(guān)鍵期旱情持續(xù)，優(yōu)良率持續(xù)較差，隨著美豆新作減產(chǎn)預(yù)期的強(qiáng)化，美豆期價偏強(qiáng)勢頭還將持續(xù)。但若有間歇性降雨，盤面的波動也會比較明顯。后市需要關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)天氣及優(yōu)良率的變化、國際棕櫚油增產(chǎn)增庫情況、加拿大菜籽新作單產(chǎn)情況。
目前已進(jìn)入三季度，由于新年度美國大豆種植面積的確認(rèn)，南華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師邊舒揚(yáng)認(rèn)為，美豆供給已經(jīng)處在緊平衡的狀態(tài)中，后續(xù)隨著進(jìn)入美豆種植的生長關(guān)鍵期，天氣影響至關(guān)重要，而天氣的不確定性決定了美豆后續(xù)易漲難跌的格局。
“從進(jìn)口成本考慮，國內(nèi)蛋白將會同樣易漲難跌。”他說，若后續(xù)人民幣對美元匯率回落，將會一定程度釋放進(jìn)口成本上升的壓力，蛋白將表現(xiàn)為高位振蕩，但暫時無法看到蛋白價格大幅下跌的驅(qū)動因素。油脂方面，由于當(dāng)前處在棕櫚油的季節(jié)性增產(chǎn)期，棕櫚油供給的增加將會一定程度限制國際植物油價格上方空間。而國內(nèi)大豆由于穩(wěn)定到港，后續(xù)在蛋白需求較好的情況下，豆油可能因?yàn)閴赫ド仙粍釉黾?，受到供給偏好預(yù)期同樣面臨一定的價格壓力。相較而言，菜籽和菜油進(jìn)口并無利潤，且菜籽到港并不充裕，后續(xù)菜油的供給較為有限，將會成為三大油脂中明顯偏強(qiáng)的一個品種。
在此次油脂油料上漲過程中，物產(chǎn)中大期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品組組長陶圣炎認(rèn)為，邏輯已經(jīng)悄然發(fā)生改變。此前，國內(nèi)油脂油料以進(jìn)口為主，在人民幣走弱和美豆天氣炒作的推動下，國內(nèi)油脂油料盤面觸底反彈，走出了一波上漲行情，但這樣的上漲是階段性的，天氣情況的好轉(zhuǎn)或匯率的企穩(wěn)都可能打斷這樣的行情趨勢?！暗珡闹芤婚_始，盤面上漲驅(qū)動已轉(zhuǎn)變?yōu)槊蓝构┬杵o預(yù)期，本次油脂油料上漲的趨勢性會更強(qiáng)?！彼硎荆A(yù)計在近兩日上漲消化完USDA種植面積報告帶來的影響后，油脂油料板塊或維持易漲難跌態(tài)勢，后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注北美天氣和大豆出口銷售情況。
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