對(duì)于玉米市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師李霄同樣認(rèn)為，從外圍市場(chǎng)的基本面上來(lái)看，利多因素或不及利空影響。她進(jìn)一步解釋說(shuō)，首先，雖然黑海出口協(xié)議暫停，但這個(gè)政策多變，且俄羅斯糧食出口意愿強(qiáng)烈，多方談判仍在持續(xù)進(jìn)行，政策發(fā)生轉(zhuǎn)向的可能性較大。其次，美玉米天氣炒作的實(shí)則是預(yù)期，這一階段天氣對(duì)價(jià)格的影響或在多空之間多次轉(zhuǎn)化。目前對(duì)美國(guó)玉米供應(yīng)的天氣炒作主要是針對(duì)單產(chǎn)數(shù)據(jù)，而單產(chǎn)數(shù)據(jù)本身對(duì)天氣有較強(qiáng)的依賴性，因此從這個(gè)角度判斷總產(chǎn)量具有很大的不確定性。而美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱今年農(nóng)戶減少了大豆種植面積，而是將更多的耕地用于種植玉米，玉米播種面積有較強(qiáng)預(yù)期可以獲得穩(wěn)定增長(zhǎng)，因此整體分析來(lái)看，美國(guó)玉米總產(chǎn)量達(dá)到較高水平的可能性依然很大。此外，南美方面、尤其是巴西面臨收割壓力，其創(chuàng)紀(jì)錄收成已為市場(chǎng)共識(shí)，加之其價(jià)格較美國(guó)玉米更有吸引力，南美方面給全球玉米供應(yīng)端帶來(lái)的壓力將持續(xù)影響下半年全球玉米市場(chǎng)。
“目前，美玉米處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期，市場(chǎng)對(duì)天氣關(guān)注度較高，是近期盤面的主要驅(qū)動(dòng)因素，不過(guò)，美玉米新作種植面積增幅較大，新年度供應(yīng)預(yù)期寬松，中長(zhǎng)線天氣持續(xù)限制CBOT玉米的上行動(dòng)能。巴西方面二季玉米創(chuàng)紀(jì)錄豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，近期收割加快，上市階段恐拖累CBOT玉米價(jià)格。此外，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25個(gè)基點(diǎn)市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)，亦壓制美玉米漲勢(shì)；黑海谷物協(xié)議已然中斷，后續(xù)該因素亦難有更進(jìn)一步的利多驅(qū)動(dòng)?！毙潞谪涋r(nóng)產(chǎn)品分析師孫昭君表示，因此，綜合來(lái)看，現(xiàn)階段CBOT玉米利多主要來(lái)自于天氣的不確定性，且經(jīng)歷前期盤面大幅回落，亦有多頭回補(bǔ)預(yù)期，但除此之外的基本面和宏觀影響相對(duì)偏空，限制上行空間。
就大豆市場(chǎng)而言，同樣存在不確定性。“CBOT大豆的上漲目前主要基于對(duì)美豆23/24年度產(chǎn)量的擔(dān)憂，從數(shù)據(jù)角度來(lái)說(shuō)，主要基于優(yōu)良率處于歷史同期低位，以及美豆主產(chǎn)區(qū)干旱面積仍然較大，但是實(shí)際的產(chǎn)量情況，還要看未來(lái)一個(gè)月的降雨，如果未來(lái)一個(gè)月降雨充足，美豆依然存在豐產(chǎn)的可能性，只是在產(chǎn)量確定之前減產(chǎn)的預(yù)期無(wú)法證偽，會(huì)令CBOT大豆偏強(qiáng)運(yùn)行?！眹?guó)泰君安期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師傅博說(shuō)，另外，天氣的不確定性也加大了CBOT大豆的波動(dòng)性。
“7月以來(lái)的降雨改善帶來(lái)美豆主產(chǎn)區(qū)干旱比例的下滑，優(yōu)良率改善帶來(lái)單產(chǎn)前景的回升，多頭減倉(cāng)一度引致美盤天氣升水的回吐。然而，在美豆種植面積同比大降的情況下，美豆供應(yīng)格局遭遇巨大逆轉(zhuǎn)，美豆平衡表很難再承受單產(chǎn)的大幅調(diào)降，市場(chǎng)對(duì)美豆主產(chǎn)區(qū)天氣惡化的敏感程度增加，一旦主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨不及預(yù)期或轉(zhuǎn)少的情況，美豆期價(jià)將很容易出現(xiàn)上漲，這可能意味著8月前美盤及連盤豆類的難以深跌?！敝行沤ㄍ镀谪浻椭土鲜紫治鰩熓惣t表示，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，石麗紅表示，目前距離7、8月份的天氣炒作窗口關(guān)閉還有時(shí)間，除非能看到持續(xù)強(qiáng)降雨及干旱顯著緩解，天氣炒作仍有時(shí)間及空間。天氣預(yù)報(bào)顯示在上半月較好的降雨后，7月后半月美豆主產(chǎn)區(qū)天氣形勢(shì)可能再度惡化，預(yù)計(jì)將支撐美豆繼續(xù)高位運(yùn)行。
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