近期飼用稻谷拍賣傳聞再起，最新傳聞稱8月10日開(kāi)始投放，每周200萬(wàn)噸，按照該比例算，2022/2023作物年度可成交約1600萬(wàn)噸，出庫(kù)量預(yù)估在1000萬(wàn)噸；拍賣底價(jià)1700元/噸，同比上漲100元/噸。不考慮拍賣溢價(jià)，混合物成本產(chǎn)區(qū)為2400～2500元/噸，折算到港口2700～2750元/噸，相對(duì)玉米而言有一定優(yōu)勢(shì)。
傳聞稱近期部分企業(yè)已經(jīng)收到參拍通知，在小麥、高粱、大麥等替代品充足的情況下，再次進(jìn)行飼用稻谷拍賣，無(wú)疑是對(duì)玉米的一大利空。
進(jìn)入8月份后，玉米市場(chǎng)供需將會(huì)發(fā)生哪些變化呢？
春玉米將上市 下游企業(yè)庫(kù)存充足
據(jù)市場(chǎng)最新消息，湖北春玉米剛上市，增產(chǎn)20%～30%，農(nóng)戶售價(jià)1.32～1.33元/斤，烘干送到飼料廠在1.45元/斤左右，大量上市大概會(huì)在8月上旬，目前購(gòu)買均不太積極，只有剛需采購(gòu)。8月中旬秋玉米將上市，整個(gè)銷售期在兩個(gè)月左右。湖北漢川有部分上市濕玉米棒，烘干糧裝車價(jià)1.42～1.43元/斤，整體三項(xiàng)毒素不超。
近期兩湖春玉米陸續(xù)上市，按照以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，春玉米可以供華北地區(qū)企業(yè)10～15天的庫(kù)存，況且在玉米高利潤(rùn)的影響下，春玉米播種面積逐步增加，預(yù)計(jì)提供的庫(kù)存天數(shù)還能再長(zhǎng)一些。
從企業(yè)的采購(gòu)意向看，春玉米的價(jià)格稍微偏高，畢竟小麥價(jià)格比玉米還要低100元/噸，芽麥的價(jià)格更低。所以，小麥在飼料原料中非常有優(yōu)勢(shì)，替代比例已經(jīng)由上個(gè)月的10%增加到40%。從下游飼料企業(yè)庫(kù)存情況看，玉米庫(kù)存普遍維持在30～45天，小麥庫(kù)存60天，其他谷物庫(kù)存也比較充足，到9月新季玉米上市前，整體的谷物缺口并不明顯。
經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái) 國(guó)內(nèi)外宏觀偏利多
7月24日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議指出，要用好政策空間、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。
另外，本周四美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布7月議息會(huì)議聲明，上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率25BP至5.25%～5.50%區(qū)間，并表示維持減持600億美元/月美債和350億美元/月MBS的縮表節(jié)奏不變。符合市場(chǎng)預(yù)期。
綜合分析，當(dāng)前玉米市場(chǎng)供給端比較充足，小麥替代比例增加，8月份飼用稻谷即將開(kāi)拍，春玉米陸續(xù)上市，巴西玉米進(jìn)口也在進(jìn)行中，盡管玉米渠道庫(kù)存偏低，但是也夠新季上市前市場(chǎng)的剛性需求量。從基本面角度看，玉米供給仍較寬松。從宏觀角度看，國(guó)內(nèi)外均表現(xiàn)偏利多，不過(guò)影響更多的是期貨盤面，對(duì)現(xiàn)貨影響不大。因此，玉米期貨近期會(huì)有反彈，現(xiàn)貨端仍然偏弱，基差將會(huì)進(jìn)一步縮小。
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