受豬肉價(jià)格持續(xù)低迷的影響，過去一兩年養(yǎng)豬板塊表現(xiàn)落后。但從機(jī)構(gòu)布局的角度看，行業(yè)產(chǎn)能去化速度加快意味著周期反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)的臨近。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)非?？春灭B(yǎng)豬板塊后市表現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)已開始著手布局。
從近期豬肉價(jià)格表現(xiàn)看，盡管7月下旬略有上漲，但由于終端需求疲軟，整體漲幅有限。
根據(jù)德邦證券的數(shù)據(jù)，上半年全國(guó)新生仔豬量同比增加9.1%，其中6月全國(guó)規(guī)模豬場(chǎng)的中大豬存欄量同比增加5.9%，未來(lái)這些豬將陸續(xù)長(zhǎng)大出欄，生豬供應(yīng)或繼續(xù)增加。由于近期是豬肉消費(fèi)淡季，供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)下，短期內(nèi)豬肉價(jià)格將繼續(xù)在底部徘徊。
滬上某私募基金經(jīng)理表示，當(dāng)養(yǎng)豬處于虧損狀態(tài)時(shí)，養(yǎng)豬戶補(bǔ)欄意愿就會(huì)降低。當(dāng)行業(yè)開始去產(chǎn)能，如果虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，產(chǎn)能去化會(huì)加速，會(huì)迎來(lái)新一輪周期。上市公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，養(yǎng)豬行業(yè)虧損還在延續(xù)，當(dāng)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步惡化，周期反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)將會(huì)臨近。
牧原股份（002714）發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年虧損25.5億元至32.5億元，盡管比去年同期虧損66.84億元大幅減少，但仍處于大幅虧損狀態(tài)。對(duì)于虧損減少的原因，牧原股份表示，報(bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量較去年同期略有下降，但生豬銷售均價(jià)較去年同期有所上漲，且生豬養(yǎng)殖成本有所下降，因此公司今年上半年虧損額較去年同期明顯減少。
天康生物（002100）發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年虧損3.9億元至4.5億元，比去年同期虧損9748萬(wàn)元大幅增加。其主要原因是，今年上半年累計(jì)銷售生豬130.97萬(wàn)頭，較去年同期增長(zhǎng)40.60%，但由于生豬價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。
機(jī)構(gòu)傾向于左側(cè)布局，因?yàn)槭袌?chǎng)表現(xiàn)往往領(lǐng)先于行業(yè)表現(xiàn)。當(dāng)行業(yè)處于最艱難的時(shí)候，市場(chǎng)通常已經(jīng)提前兌現(xiàn)了這種預(yù)期；當(dāng)行業(yè)基本面開始向好的時(shí)候，股價(jià)往往已經(jīng)漲了一段時(shí)間。
據(jù)了解，2018年底，當(dāng)養(yǎng)豬板塊遭遇多重利空打壓的時(shí)候，養(yǎng)豬公司大多虧損嚴(yán)重，股價(jià)也持續(xù)低迷。但是，當(dāng)利空因素扭轉(zhuǎn)之后，多方合力轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)開始大幅上漲。華南某私募基金豪賭某生豬養(yǎng)殖龍頭股獲利豐厚，規(guī)模得以快速擴(kuò)張。
華南某公募基金經(jīng)理表示，在行業(yè)虧損的背景下，關(guān)注成本控制能力優(yōu)異、現(xiàn)金流充裕、出欄兌現(xiàn)度高的養(yǎng)豬龍頭企業(yè)。在他看來(lái)，很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)生豬板塊的反轉(zhuǎn)時(shí)間，但從過往投資常識(shí)看，面對(duì)行業(yè)持續(xù)虧損要保持密切關(guān)注，隨著虧損時(shí)間的延長(zhǎng)而逐步買入。從市場(chǎng)布局的角度看，養(yǎng)豬行業(yè)的虧損幅度和持續(xù)時(shí)間都差不多了，如果遇到觸發(fā)因素有望迎來(lái)上漲行情。
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633*
