拍賣(mài)綜述
10月17日，GDT第342次拍賣(mài)，2023年11月- 2024年4月發(fā)貨，投放同比增加環(huán)比減少，其中乳脂成為減量主力。拍賣(mài)連續(xù)第四次上漲，本輪再漲4.3%，均價(jià)升至3202美元/噸；成交35974噸，成交量減少6.2%；參與戶數(shù)略微上升，所有品種全部上漲，其中無(wú)水奶油成為飆漲明星。
各品種平均漲跌幅：
第342次GDT主要買(mǎi)家成交比例：
本次拍賣(mài)中，中國(guó)大陸買(mǎi)家在保持了在優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目全脂奶粉/脫脂奶粉/無(wú)鹽黃油上的頭把交椅低位，但在奶粉上的購(gòu)買(mǎi)力度有所減弱，并且在無(wú)水奶油上強(qiáng)力突擊，穩(wěn)居第二；而東南亞買(mǎi)家們承接了奶粉的賣(mài)盤(pán)，并且在無(wú)水奶油和奶酪上給與了價(jià)格強(qiáng)力支撐；當(dāng)然由于近期美洲乳脂產(chǎn)品的強(qiáng)勢(shì)，中南美和北美維持了一定的無(wú)水奶油購(gòu)買(mǎi)量；中東大戶則是全脂奶粉上的購(gòu)買(mǎi)強(qiáng)于預(yù)期，超過(guò)了22%。
主要品種拍賣(mài)結(jié)果
10月17日招標(biāo)結(jié)果：2023年11月到2024年4月發(fā)貨：
無(wú)水奶油漲勢(shì)令人側(cè)目。
未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.3，到貨月）
由于拍賣(mài)價(jià)格漲勢(shì)太快，無(wú)水奶油期現(xiàn)價(jià)格再次出現(xiàn)倒掛。
主要品種盤(pán)后點(diǎn)評(píng)
1. 無(wú)水奶油：由于拍前主要無(wú)水奶油用戶的國(guó)際大廠大單買(mǎi)進(jìn)，近期供應(yīng)出現(xiàn)缺口，該品種得到市場(chǎng)追捧，而北美價(jià)格依然處于高位，也為國(guó)際買(mǎi)家增加了新的購(gòu)買(mǎi)動(dòng)力，國(guó)內(nèi)由于前期到貨均為客戶鎖定使用，所以可售庫(kù)存偏少，導(dǎo)致價(jià)格高企，做空買(mǎi)家不得不進(jìn)場(chǎng)搶貨，預(yù)計(jì)高價(jià)還將維持一段時(shí)間。
2. 黃 油：市場(chǎng)近期由于主力控盤(pán)限流，導(dǎo)致缺口，期現(xiàn)價(jià)差較大，不過(guò)10月底大批量到貨后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求會(huì)逐步得到滿足，不宜過(guò)分追捧。
3. 切達(dá)奶酪：整體性價(jià)比得到認(rèn)可，可以進(jìn)場(chǎng)。
4. 脫脂奶粉：和歐美差價(jià)較大，加上明年即將到來(lái)的關(guān)稅優(yōu)勢(shì)和填補(bǔ)歐系進(jìn)口的缺口，得到資金追捧，不過(guò)一季度的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度存疑，謹(jǐn)慎追高。
5 .全脂奶粉：國(guó)際貿(mào)易商買(mǎi)家繼續(xù)成為購(gòu)買(mǎi)主力，而目前拍賣(mài)價(jià)與期貨的價(jià)格間的價(jià)差逐漸縮小，期現(xiàn)套現(xiàn)難度加大，不建議追高。
綜述
節(jié)后奶價(jià)逐步下行，主要工廠噴粉紛紛展開(kāi)。預(yù)計(jì)全脂奶粉的現(xiàn)貨市場(chǎng)供過(guò)于求將延續(xù)，而進(jìn)口全脂奶粉10月底-11月即將大批量到貨?，F(xiàn)貨市場(chǎng)緊張程度即將得到緩和。另一方面，由于2個(gè)奶粉品種的不斷上漲，期現(xiàn)之間的套利空間在減小，料后期國(guó)際貿(mào)易買(mǎi)家的購(gòu)買(mǎi)力度會(huì)下降。年前繼續(xù)追高奶粉，似乎并不可取。
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