事項：
??據美國動植物衛(wèi)生檢驗局(APHIS)發(fā)布數據顯示，阿拉巴馬州（Alabama）的奇爾頓縣（Chilton County）于2023 年10 月27 日發(fā)現商業(yè)雞群感染高致病性禽流感(HPAI)，涉及家禽數量達29.65 萬只，這是阿拉巴馬州自2022 年美國本輪高致病性禽流感疫情暴發(fā)以來首次出現商業(yè)雞群感染。
??國信農業(yè)觀點：1）本次疫情為阿拉巴馬州自2022 年美國本輪高致病性禽流感疫情暴發(fā)以來首次出現商業(yè)雞群感染，如果該州不再被允許向中國出口非高溫消毒后的禽類產品，屆時國內自美國進口祖代白羽肉種雞或面臨全面中斷。2）據統(tǒng)計，國內1-10 月份自美國引進祖代白羽肉種雞約37 萬套，于總更新量中占比超35%，如果后續(xù)阿拉巴馬州種雞出口被正式禁止，則意味著國內祖代白羽肉種雞更新量自11 月開始或再次出現大幅下滑，明年四季度行業(yè)供給或面臨邊際調減。3）需求方面，當前生豬行業(yè)持續(xù)虧損，養(yǎng)殖情緒悲觀，產能去化有望加速，豬周期或將于明年年中開啟反轉，屆時有望為白雞消費需求提供支撐。4）投資建議：海外引種收緊有望推動明年下半年供給邊際減少，疊加明年豬周期反轉有望提供需求催化，白羽肉雞產業(yè)鏈景氣度有望再度上行。核心推薦種苗龍頭益生股份和自養(yǎng)龍頭圣農發(fā)展，建議關注春雪食品、民和股份、仙壇股份。5）風險提示：不可控的禽類疫情風險；企業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模擴張不及預期的風險。
??評論：
??阿拉巴馬州現商業(yè)雞群感染，我國自美國的祖代白羽肉種雞引種或面臨全面中斷據美國動植物衛(wèi)生檢驗局(APHIS)發(fā)布數據顯示，阿拉巴馬州（Alabama）的奇爾頓縣（Chilton County）于2023 年10 月27 日發(fā)現商業(yè)雞群感染高致病性禽流感(HPAI)，涉及家禽數量達29.65 萬只，這是阿拉巴馬州自2022 年美國本輪高致病性禽流感疫情暴發(fā)以來首次出現商業(yè)雞群感染。根據美國農業(yè)部（USDA)要求，如果州內出現家禽感染，該州將不再允許向中國出口非高溫消毒后的禽類產品，意味著后續(xù)阿拉巴馬州或難以再向中國出口祖代白羽肉種雞，我國自美國的祖代白羽肉種雞引種或面臨全面中斷。
??1-10 月美國祖代引種占比超35%，國內供給端或將迎來明顯沖擊由于美國其他重要引種地俄克拉荷馬州、田納西州等在去年已相繼因為禽流感而被終止出口，而新西蘭科寶種雞前期因白血病疫病問題而進口量有限，因此阿拉巴馬州是目前國內目前唯一大量進口白羽肉雞祖代種雞的地區(qū)。根據Mysteel 農產品數據統(tǒng)計，2023 年1-10 月份我國白羽肉雞國外祖代引種及自繁更新總量共計104.08 萬套，較2022 年同期增幅54.56%，其中來自美國的AA+/羅斯308 占21.23%，利豐占14.41%，合計占比為35.64%。因此考慮到在國內自主品種及科寶自繁總量相對有限，如果后續(xù)阿拉巴馬州種雞出口被正式禁止，則意味著國內祖代白羽肉種雞更新量自11 月開始或再次出現大幅下滑。按照約60 周繁育周期推斷，明年Q4 行業(yè)供給或面臨邊際調減。另外從需求端來看，當前生豬行業(yè)持續(xù)虧損，養(yǎng)殖情緒悲觀，產能去化有望加速，豬周期或將于明年年中開啟反轉，屆時有望為白雞需求提供支撐。綜合來看，我們認為白羽肉雞行業(yè)有望在2024 年下半年景氣上行。
??投資建議：供給調減疊加需求向好，白羽肉雞景氣有望再度開啟海外引種收緊有望推動明年下半年行業(yè)供給邊際減少，疊加豬周期反轉有望提供需求催化，白羽肉雞產業(yè)鏈景氣度有望再度上行。核心推薦高彈性種苗龍頭益生股份和一體化自養(yǎng)龍頭圣農發(fā)展，建議關注春雪食品、民和股份、仙壇股份、禾豐股份、益客食品。
*本文轉載自網絡，如有侵權，請聯系刪除，電話：0371-63357633*
