截至2023年12月29日當(dāng)周，全球小麥價格大多上漲，但是2023年小麥價格依然下跌20%以上，主要反映出頭號小麥出口國俄羅斯廉價小麥供應(yīng)充足，阿根廷和澳大利亞的新麥即將收獲上市，美國冬小麥作物狀況好于往年，帶動全球小麥價格重心下移。
展望2024年全球小麥生產(chǎn)可能面臨天氣威脅，厄爾尼諾相關(guān)天氣可能對印度等國小麥作物造成不影響；俄烏沖突以及巴以戰(zhàn)爭導(dǎo)致黑海以及紅海面臨航運中斷風(fēng)險，這些不確定性有有可能刺激小麥價格出現(xiàn)強勁的脈沖式上漲行情。
周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）3月軟紅冬小麥期約報收6.28美元/蒲，比一周前上漲1.9%，比一年前下跌20.7%?？八_斯城期貨交易所（KCBT）的3月硬紅冬小麥期約報收6.42美元/蒲，比一周前上漲3.1%，比一年前下跌27.7%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬紅春小麥期約報收7.235美元/蒲，比一周前上漲1.3%，比一年前下跌22.9%。泛歐交易所（Euronext）3月小麥報收222.5歐元/噸，比一周前上漲0.2%，比一年前下跌28.1%；阿根廷上河小麥報價為245美元/噸，比一周前下跌0.4%，比一年前下跌35.5%。
周五ICE美元匯率指數(shù)收于101.029點，比一周前下跌0.30%。12月美元下跌2.38%，全年下跌2.17%，也是2020年以來首次出現(xiàn)年線下跌。
美國冬小麥產(chǎn)區(qū)的干旱范圍縮小
目前美國冬小麥處于越冬期。美國農(nóng)業(yè)部11月底發(fā)布的2023年最后一期作物評級報告顯示，美國冬小麥優(yōu)良率達(dá)到50%，高于上年同期的34%。
美國干旱監(jiān)測報告顯示，截至12月26日，美國冬小麥處于干旱區(qū)的比例為30%，一周前為32%，去年同期為69%。春小麥位于干旱地區(qū)的比例為26%，比一周前提高1%，去年同期67%。截至12月26日當(dāng)周，美國大平原東部的大部分地區(qū)出現(xiàn)強降雨，降雨量達(dá)到1至4英寸，超過正常水平的600%。內(nèi)布拉斯加州東部的超級干旱(D4)有所改善，而內(nèi)布拉斯加州東部和堪薩斯州的極端干旱(D3)有所改善，因為本周降雨總量比正常高出3英寸。此外，堪薩斯州東部和內(nèi)布拉斯加州東北部部分地區(qū)的嚴(yán)重干旱（D2）和中度干旱（D1）得到改善。相反，科羅拉多州東部和懷俄明州部分地區(qū)持續(xù)干旱，因為降水量仍低于正常水平。
從美國小麥出口情況看，美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，截至12月21日當(dāng)周，美麥凈銷售約32萬噸，略低于一周前的33萬噸。2023/24年度（6月到5月）迄今美麥銷售總量為1513萬噸，同比增加1.4%；美國農(nóng)業(yè)部年度出口目標(biāo)為1,973萬噸，同比減少4.5%。
從出口報價看，美國小麥依然缺乏競爭力。12月28日，美灣軟紅冬小麥報價為271美元/噸，美國硬紅冬小麥報價為292美元/噸，法國小麥FOB報價為每噸245美元，阿根廷上河小麥FOB報價為245美元/噸。相比之下，咨詢機構(gòu)IKAR表示，截至12月22日，12月底船期的俄羅斯12.5%蛋白小麥在黑海港口的FOB價格為每噸243美元。
2023年俄羅斯小麥產(chǎn)量依然高企，支持出口保持強勁步伐
12月25日，俄羅斯聯(lián)盟統(tǒng)計局（Rosstat）表示2023年俄羅斯谷物凈重達(dá)到1.426億噸，雖然比上年的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量低了9.5%，但是仍然為歷史次高水平。其中小麥?zhǔn)粘蔀?277萬噸，比2022年減少11%。俄羅斯農(nóng)業(yè)部長德米特里·帕圖謝夫表示 2023/24年度上半年（7月至12月），俄羅斯谷物出口量為3500萬噸，下半年至少出口3000萬噸，全年將出口6500萬噸谷物。
莫斯的咨詢機構(gòu)SovEcon將2023/24年度（7月至6月）俄羅斯小麥出口量從之前預(yù)期的4880萬噸降至4860萬噸，因為近期出口疲軟。11月份俄羅斯小麥出口量估計為350萬噸，低于去年同期的430萬噸；12月份出口估計為380萬噸，低于去年同期的410萬噸。由于蘇伊士運河和紅海船舶通行困難”，運費上漲，加上未來幾個月澳大利亞新麥?zhǔn)斋@上市，也可能會加劇出口競爭，導(dǎo)致俄羅斯小麥出口放慢。但是按照4860萬噸的出口預(yù)期，依然穩(wěn)居世界頭號小麥出口國寶座。作為參考，美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期2023/24年度俄羅斯小麥出口量為創(chuàng)紀(jì)錄的5000萬噸，高于上年的4750萬噸，這主要因為結(jié)入庫存龐大（高達(dá)1460萬噸），足以抵消小麥減產(chǎn)影響。
印度小麥種植面積下降，庫存降至七年新低
在世界第二大小麥生產(chǎn)國印度，下季小麥作物面臨降水不足的威脅，可能迫使印度六年來首次尋求進(jìn)口，因為國儲小麥庫存已降至1900萬噸，為七年來最低水平，因為連續(xù)兩年小麥產(chǎn)量下降，迫使政府向私營企業(yè)出售更多庫存。
去年3月份的熱浪天氣導(dǎo)致印度小麥減產(chǎn)，促使印度政府在5月份禁止小麥出口。雖然印度政府預(yù)計2023年小麥產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.1274億噸，但是行業(yè)人士估計今年小麥產(chǎn)量比政府預(yù)估低了至少10%，因為盡管全球小麥價格暴跌，但是過去幾個月來印度國內(nèi)小麥價格卻上漲了20%以上。今年印度小麥產(chǎn)量低于政府預(yù)期的另外一個跡象是，2023年印度政府僅從國內(nèi)農(nóng)民那里收購了2620萬噸小麥，遠(yuǎn)低于收購目標(biāo)3415萬噸。
市場人士估計，2024年4月1日，也就是2024/25年度開始時，印度政府的小麥庫存將低于600萬噸，低于政府設(shè)定的緩沖庫存標(biāo)準(zhǔn)746萬噸。行業(yè)人士預(yù)計政府需要啟動進(jìn)口，以確保擁有足夠庫存進(jìn)行市場干預(yù)。
印度農(nóng)民目前正在種植小麥，收獲工作將于明年3月開始。雖然小麥價格上漲將鼓勵農(nóng)民種植更多小麥，但是由于天氣干燥導(dǎo)致土壤水分降低，水庫水位下降，小麥種植面積仍低于去年。此外，如果收獲期間氣溫出現(xiàn)異常升高，也將威脅小麥產(chǎn)量前景。
印度農(nóng)業(yè)部稱，截至12月22日，印度冬小麥播種面積達(dá)到3086.67萬公頃，比上年同期的3144.2萬公頃減少約2%。
法國小麥播種面積降低，面臨減產(chǎn)
阿格斯媒體預(yù)測2024年收獲的法國軟小麥播種面積將同比下降11%，至少是2000年以來的最低水平，這反映出秋季多雨天氣導(dǎo)致冬小麥播種受到影響。過去兩個月法國暴雨天氣導(dǎo)致許多地區(qū)的田間作業(yè)停滯不前。
戰(zhàn)略谷物公司預(yù)計2024年歐盟軟小麥產(chǎn)量可能同比下降0.9%，因為法國多雨天氣導(dǎo)致冬小麥種植面積下降。該機構(gòu)預(yù)測2024年歐盟軟小麥產(chǎn)量預(yù)計為1.248億噸，低于11月份預(yù)測的1.258億噸。2024年收獲的軟小麥播種面積下調(diào)至2120萬公頃，比2023年下降2.4%，而上月預(yù)計下降0.9%。
2024年市場將聚焦國際航運風(fēng)險
上周初（25日）烏克蘭用巡航導(dǎo)彈襲擊俄羅斯在克里米亞海岸線附近的一艘大型登陸艦，導(dǎo)致隔夜芝加哥小麥價格大漲3.3%。近期俄羅斯和烏克蘭的沖突似乎升級，促使小麥增添風(fēng)險升水。烏克蘭軍方28日表示，一艘懸掛巴拿馬國旗的散貨船在前往多瑙河港口裝載谷物的途中在黑海觸雷。烏克蘭方面指責(zé)俄羅斯在加強對航運和港口基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊。與此同時，烏克蘭報告繼續(xù)在通過臨時黑海走廊裝運谷物和其他產(chǎn)品。自8月份開通臨時走廊以來的四個月里，烏克蘭已從黑海港口裝運1300萬噸產(chǎn)品，其中包括谷物和鋼鐵等。作為參考，在聯(lián)合國斡旋的黑海走廊運行的一年時間里，烏克蘭一共從黑海港口運送3286萬噸谷物。
市場繼續(xù)關(guān)注紅海事態(tài)進(jìn)展，隨著以色列對加沙地帶的襲擊導(dǎo)致大量平民死亡，伊朗支持的也門胡塞武裝繼續(xù)對駛往以色列的紅海船只進(jìn)行打擊。美國則動用武裝直升機等軍事力量打擊胡塞武裝。10月31日，胡賽武裝發(fā)言人確認(rèn)該組織10名人員在當(dāng)天針對紅海商船隊行動中被美軍打死。伊朗則派出軍艦進(jìn)入紅海。同一天，丹麥馬士基航運集團(tuán)發(fā)表聲明，證實該公司的一艘貨輪在紅海遭襲，并將在接下來48小時內(nèi)再次暫停所有貨船通過紅海。
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