新希望2月2日公布投資者關(guān)系活動記錄表。
一、副總裁兼財務(wù)總監(jiān)陳興垚介紹公司近期情況
（一）公司整體情況
2023年全年預(yù)計歸母利潤3億左右（民生銀行投資收益按照10個億做預(yù)計，和22年基本持平），Q4歸母凈利潤42個億。白羽肉禽與食品深加工業(yè)務(wù)引進戰(zhàn)略投資影響歸母凈利潤增加，影響金額約為51億元-52億元。白羽肉禽和食品深加工業(yè)務(wù)在年底出表后，公司將進一步聚焦核心主業(yè)，即飼料和豬產(chǎn)業(yè)，致力于養(yǎng)殖能力的提升和圍繞下游客戶提升養(yǎng)殖服務(wù)水平。
（二）飼料板塊
1、2023年經(jīng)營回顧
2023年全年飼料銷量是2876萬噸，總量比22年略有增加，其中外銷量2110多萬噸，和22年持平。歸母利潤在15億左右，同比增長9%。單噸盈利同比增長7%。從分類銷量來看，禽料1522萬噸、豬料1100多萬噸、水產(chǎn)料170多萬噸、反芻料超過了50多萬噸。
噸利潤增長是2023年飼料外銷的經(jīng)營主題。2023年禽料外銷1287萬噸，同比略有增長，但禽料噸利潤大概同比增長36%，在32元左右。豬料外銷接近600萬噸，同比基本持平，噸利潤同比增長14%。水產(chǎn)料外銷170萬噸，同比降4%，但噸利潤同比增長30%，大概140元；其中普水料外銷111萬噸，同比降7.5%；特水料外銷60萬噸左右，同比增長3%。反芻料外銷50萬噸，同比增長2%，噸利潤接近100元，同比增長100%。
回顧2023年的經(jīng)營，從策略上講，公司把豬料作為主要料種，禽料方面穩(wěn)住規(guī)模，提利潤，水產(chǎn)和反芻作為利潤增長點。主要完成的工作與取得的成績包括：
第一，是原料采購加強周轉(zhuǎn)，打強在飼料BU、大區(qū)以及片區(qū)和分子公司之間的三級采購機制。針對地產(chǎn)原料和各個區(qū)域有優(yōu)勢的原料，進一步放權(quán)到大區(qū)、片區(qū)及分子公司，對一些大宗原料、進口原料和小料進一步集中采購，交給具有更強專業(yè)能力的飼料BU總部去做。大幅度提高了原料采購效率，提升了原料的周轉(zhuǎn)率。
第二，隨著技術(shù)尤其是數(shù)字化技術(shù)能力提升。公司做了多區(qū)域、多工廠、多配方智能化配方模型，簡單說就是針對每個工廠不同的原料、不同的配方結(jié)構(gòu)，可以自動匹配出最優(yōu)的配方系統(tǒng)來，供營養(yǎng)師、配方師去做參考和選擇，實現(xiàn)配方精準(zhǔn)運營。
第三，人效的提升帶動制造費用及成本同比下降了4元/噸。下半年圍繞著市場、養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的變化，公司對組織進行優(yōu)化調(diào)整，成立了6個大區(qū)，把總部一些專業(yè)職能下沉到大區(qū)、下沉到分子公司，把優(yōu)勢的管理能力和資源進一步貼近一線，快速響應(yīng)市場的變化。
第四，海外飼料23年創(chuàng)造了銷量和利潤歷史新高，實現(xiàn)兩位數(shù)增長，銷量達到467萬噸，并且是連續(xù)三年量利同增。豬料、水產(chǎn)料等重點品種都在兩位數(shù)以上的增長。一些核心區(qū)域比如越南、印尼、菲律賓銷量都在8%-10%增長，利潤都在20%以上增長。
2、2024年經(jīng)營展望
在飼料業(yè)務(wù)上，以豬料核心業(yè)務(wù)，肉禽料、普水料為重點業(yè)務(wù)，蛋禽料、特水料、反芻料為增長業(yè)務(wù)，其他區(qū)域特色料種，如鵝料、狐貉料作為區(qū)域量利的補充。
2024年的經(jīng)營策略，總體要成本領(lǐng)先，有的區(qū)域特點不一樣，還需要加強效率周轉(zhuǎn)和運營，總之是在保證質(zhì)量的前提下做到極致的成本，各料種在各區(qū)域具體經(jīng)營。國內(nèi)飼料銷量增長10%，利潤增長20%多。國外飼料會持續(xù)堅持國外目前優(yōu)秀做法，基于當(dāng)?shù)厥袌龃蛟旌诵牡漠a(chǎn)品競爭力，堅決提高效率和投入產(chǎn)出比，降低運營成本，在核心區(qū)域進一步布局，提升核心區(qū)域的競爭力，國外銷量和利潤在增長目標(biāo)在10%左右。此外還要繼續(xù)做好組織保障、人效提升，增強采購、技術(shù)、營銷等能力，以及重點公司的扭虧。最終實現(xiàn)飼料業(yè)務(wù)總銷量突破3000萬噸。
（三）養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)
1、2023年經(jīng)營回顧
2023年全年生豬銷量1768萬頭（其中仔豬10%左右），同比增長20%。四季度出欄462萬頭，同比基本持平。
運營場線出欄的肥豬成本逐季度下降，從一季度17.4元/kg下降到四季度的接近15.8元/kg，下降了1.6元/公斤，與優(yōu)秀同行的差距在縮小。其中中南縱隊12月成本已降到14.6-14.7元/kg。
首先，一些核心生產(chǎn)指標(biāo)的優(yōu)化支撐了肥豬成本的下降。例如在父母代環(huán)節(jié)，斷奶成本從一季度440多元/頭降到四季度的不到340元/頭，降低了100元/頭，這對24年的苗種成本下降也帶來了保障。分娩率Q4達到84%，較Q1有8個百分點的提升。窩斷Q4在10.7頭左右，較Q1增加了0.7頭。PSY四季度25左右，較年初提升了3頭。在育肥環(huán)節(jié)，育肥成活率從一季度86%增加至四季度的92%，這也對料肉比和飼料成本的下降帶來幫助。料比Q4不到2.7，較年初下降了0.2。
其次，公司加強了祖代豬群以及后備豬群管理，成立了專門的祖代線專項小組，統(tǒng)籌相應(yīng)的生產(chǎn)管理以及培訓(xùn)。對后備豬群由專業(yè)的人去做飼養(yǎng)和健康的管理，帶動轉(zhuǎn)固日齡從一季度254天下降至四季度238天，縮短了16天，部分優(yōu)秀場線已經(jīng)做到210多天的轉(zhuǎn)固日齡（在后備階段，轉(zhuǎn)固前每天僅料、工、費這些直接成本大約在20多元，縮短16天相當(dāng)于降低300多元的轉(zhuǎn)固成本）。轉(zhuǎn)固成本一季度在4880元左右，12月份轉(zhuǎn)固成本降到2700多元，公司最優(yōu)秀的中南縱隊12月份轉(zhuǎn)固成本已經(jīng)到2500元以下，基本達到了行業(yè)的優(yōu)秀水平。同時，公司還做了統(tǒng)一的回交池管理，便于快速針對疫情沖擊的場線做相應(yīng)的支持和處置工作。今年也加大了公豬管理，使公豬使用效率提升了44%。
再次，在補齊區(qū)域短板方面，內(nèi)部效率成本差異縮小。如華北、東北縱隊，轉(zhuǎn)固成本原來非常高，年初都在5000左右，但12月都降到3000元以內(nèi)；斷奶成本年初在450-500左右，年底都降到350元/頭左右。
最后，在團隊管理方面，下半年公司人員流失率降到1%以內(nèi)，人均效率提升2%。
2、2024年經(jīng)營展望：
豬產(chǎn)業(yè)的核心思路還是提質(zhì)量，控成本，穩(wěn)規(guī)模，調(diào)結(jié)構(gòu)。在一些高成本區(qū)域或者條件較差區(qū)域公司會主動去調(diào)減部分產(chǎn)能，調(diào)減好的區(qū)域會適度增加一部分產(chǎn)能。公司在當(dāng)前階段會保證適度穩(wěn)定規(guī)模，等到能力越來越強，并且一些產(chǎn)能完成改造升級后，公司也會逐步提高閑置產(chǎn)能的利用率，今年會優(yōu)先在育肥端加大自育肥投放比例?？傊?，就是以成本最低，最大幅度減虧，或者說盈利更大為主要目標(biāo)。
此外，公司還會對現(xiàn)有豬場做一定的改造升級，去適應(yīng)疫情相對多發(fā)的外部形勢；利用互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化等進一步提升我們的養(yǎng)殖水平；以及加強風(fēng)控管理，嚴(yán)防徇私舞弊，樹立組織正氣。
二、問答交流環(huán)節(jié)
Q1：四季度各業(yè)務(wù)板塊的歸母凈利拆分？
A：四季度飼料大概4個億左右，豬產(chǎn)業(yè)大概10個億左右虧損，禽減虧，食品端幾千萬利潤?？偛抠M用和一些雜項損益，以及白羽肉禽和食品的交易，加起來大概在接近50億的利潤，民生銀行按照1億的虧損預(yù)計。如果不算這些投資收益，總部費用及雜項費用大概是4.8億，這其中職工薪酬約占1億，總部承擔(dān)的財務(wù)費用2.5億，另外還有股權(quán)激勵費用4500萬左右。
Q2：四季度肥豬成本拆分來看，各項目大概是什么情況？
A：苗種成本大概是3.7元，飼料8.2元，獸藥0.35元左右，死淘成本在0.4元左右，代養(yǎng)費用接近1元，農(nóng)業(yè)制造費用大概也在1塊錢，代養(yǎng)費1.2元。
Q3：現(xiàn)在仔豬斷奶成本是多少？
A：四季度是330多元。
Q4：現(xiàn)在母豬賬面價值呢？是否會體現(xiàn)在后續(xù)斷奶成本的下降里？
A：現(xiàn)在是3800元/頭，9月底大概是4200元左右，年初是4700多，整體下降了900多塊錢。生產(chǎn)性生物資產(chǎn)凈值年末比年初下降了有30%左右。
最終凈值的下降會體現(xiàn)在斷奶成本里面。但斷奶成本的下降還有其他方面的貢獻：比如對妊娠母豬的飼喂管理，過去斷奶成本里面的飼料成本基本是150-160元/頭，現(xiàn)在基本降到130元/頭左右。而飼料成本下降除了優(yōu)化配方，也得益于養(yǎng)殖能力的提升，對于后備豬群、妊娠豬群、以及懷孕豬群飼養(yǎng)管理進一步節(jié)省了飼料使用。懷孕豬群過去平均要喂2.4公斤/天，隨著能力的提升和不斷的試驗，現(xiàn)在一些優(yōu)秀的場線和戰(zhàn)區(qū)能做到2.1公斤/天，平均水平是喂2.2公斤/天，按照3400-3500元/噸的平均飼料價格，每天大概是0.7元左右的費用節(jié)約，而一頭母豬懷孕期大概是114天，就能節(jié)約80元左右，算到每頭斷奶仔豬上就能幫助降低8元左右的成本。
Q5：四季度對豬只有減值嗎？
A：做了一部分計提，也都包含在-10個億的養(yǎng)豬歸母利潤里。
Q6：24年養(yǎng)豬成本目標(biāo)？
A：24年平均的育肥成本目標(biāo)為15.5元/kg，因為23年全年平均的肥豬成本是16.7元/kg，相當(dāng)于下降了1.2元/kg。同時希望24年年底全面進入到15塊以內(nèi)的育肥成本。
Q7：成本下降多少是飼料貢獻？
A：23年飼料成本Q4比Q1降了1元/kg左右，飼料原料下降的影響是0.15元/kg左右，核心還是育肥成活率等生產(chǎn)指標(biāo)大幅度提升，其次是營養(yǎng)模式的變化以及相應(yīng)費用的控制帶來的。24年原料價格預(yù)計會進一步下降，對降低養(yǎng)殖成本肯定是利好，但更重要的還是做好生產(chǎn)管理，包括種豬端的生產(chǎn)力，育肥端的成活率和正品率。
Q8：閑置產(chǎn)能的優(yōu)化處理近期是怎么樣的情況？
A：第一還是從我們內(nèi)部效率的提升著手，特別在自育肥這方面，有些區(qū)域會在24年全面提高自育肥占比，像中南自育肥成本比放養(yǎng)成本低，所以我們在這些地區(qū)會提高自育肥場的產(chǎn)能利用率。第二，公司在23年下半年退了23個租賃場，和上半年基本持平，盡管這會給下半年造成5000多萬的損失，但也意味著24年就不會有這一部分損失了。第三是資產(chǎn)的合作與聯(lián)合開發(fā)，也一直有專門的小組在接洽，當(dāng)前去產(chǎn)能的趨勢和周期反轉(zhuǎn)的預(yù)期也有助于一些合作的達成，后續(xù)具體進度還是要等專門的公告。
Q9：閑置產(chǎn)能費用這塊對成本的影響，四季度看下來大概是什么水平？
A：這塊把整個種豬淘汰、閑置產(chǎn)能加起來，大概是在1.5元左右。
Q10：能繁數(shù)量跟后備數(shù)量大概什么水平？
A：23年12月底能繁在80萬頭左右，后備接近50萬頭。
Q11：24年上半年在必須償付的貸款上有壓力嗎？
A：貸款從各大銀行來看比較穩(wěn)定，而且部分股份制銀行在公司授信上面還有所增加。到期流動貸款、票據(jù)和一年內(nèi)到期借款都是能夠保持適當(dāng)穩(wěn)定的狀態(tài)。但有一部分項目貸款，隨著項目到期完結(jié)，會存在一定的縮額，上半年大概有10多億的項目貸在會到期。
Q12：24年公司的預(yù)計資本開支是多少？
A：24年應(yīng)該在20億左右。首先是收尾工程持續(xù)去收尾。第二是一些豬場改造升級，比如針對種豬場、育肥豬，在一些疫情高發(fā)區(qū)域都會進行通風(fēng)系統(tǒng)等方面的改造，有助于提升養(yǎng)殖成績。另外是一些智能化和數(shù)字化、物聯(lián)網(wǎng)方面的投入，例如料塔稱重、電子耳標(biāo)等等。
Q13：目前定增目前進度怎么樣？
A：公司的定增基本上按照既定程序走，會在開完董事會、股東會之后再做向交易所申報的一些準(zhǔn)備工作。
Q14：非經(jīng)常性損益盈利的幾個主要來源？
A：核心還是白羽肉禽和食品深加工業(yè)務(wù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來的。白羽肉禽整體估值接近53億，凈資產(chǎn)接近16億，食品深加工整體估值接近23億，凈資產(chǎn)接近7億，用整體估值減去凈資產(chǎn)基本就是交易產(chǎn)生的收益。其他的還有一些政府補貼、金融產(chǎn)品交易等等，這些都是幾千萬量級的。
三、董事會秘書蘭佳總結(jié)致辭
2023年整體行業(yè)都是很艱難的，公司按年初的戰(zhàn)略部署，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局做出了調(diào)整，飼料業(yè)務(wù)保持了良好的利潤增長，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)在成本上也取得了比較明顯的改善。過去已經(jīng)實現(xiàn)的改善，例如通過后備母豬的管理提升降低了母豬凈值，以及斷奶仔豬成本的下降，都會對2024年養(yǎng)豬成本的進一步下降起到重要作用，尤其是在2-3季度后會更明顯一些。總的來說，公司整體戰(zhàn)略調(diào)整和經(jīng)營改善都取得了很好的結(jié)果，為后續(xù)的經(jīng)營發(fā)展、業(yè)績反彈打下堅實基礎(chǔ)。非常感謝大家在過去艱難時期對公司的關(guān)心與支持，值此新春佳節(jié)來臨之際，也祝大家新春快樂，新的一年龍馬精神。
