一、Q&A
（一）重要事項(xiàng)
1.請問公司如何考慮未來投資發(fā)展、降低負(fù)債和現(xiàn)金分紅的資金需求？
答：總體而言，公司會平衡好未來投資發(fā)展、降低負(fù)債和現(xiàn)金分紅的資金需求。公司會優(yōu)先考慮投資發(fā)展資金需求。在滿足相關(guān)資金需求后，公司會適當(dāng)償還到期債務(wù)，降低負(fù)債率。同時(shí)，公司也會實(shí)施積極的現(xiàn)金分紅。
（1）投資發(fā)展
公司種豬場產(chǎn)能尚未實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，短期公司先利用好現(xiàn)有產(chǎn)能，不會大幅新增種豬場投資。公司當(dāng)前主要的投資方向?yàn)槿庳i和肉雞養(yǎng)殖小區(qū)、種雞場、日常運(yùn)營維護(hù)等方面。同時(shí)，公司還會增加生產(chǎn)性生物資產(chǎn)資金投入。
（2）降低負(fù)債
與公司正常經(jīng)營年份相比，當(dāng)前公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平，公司希望年內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率降至55%以下。因此，公司將考慮適當(dāng)償還部分到期的有息債務(wù)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。
（3）現(xiàn)金分紅
創(chuàng)立41年以來，持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅是公司回報(bào)股東、深入踐行“精誠合作，齊創(chuàng)美滿生活”企業(yè)文化核心理念的重要方式。
總體上，公司對現(xiàn)金分紅持積極態(tài)度。公司希望保持連續(xù)、穩(wěn)定的利潤分配政策。按照過往慣例，行情較好時(shí)，公司傾向于多實(shí)施分紅，一般一年一到兩次。行情較差時(shí)，公司也努力保持基本的現(xiàn)金分紅，以兌現(xiàn)股東預(yù)期。拉長周期來看，公司的現(xiàn)金分紅具有持續(xù)性和穩(wěn)定性。具體分紅比例，需要綜合考慮當(dāng)時(shí)企業(yè)經(jīng)營情況、企業(yè)發(fā)展機(jī)遇等方面因素。
（二）養(yǎng)豬業(yè)務(wù)
1.請問公司各省級區(qū)域單位肉豬養(yǎng)殖綜合成本差異情況？
答：7月份，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約6.9-7元/斤。公司16個(gè)省級養(yǎng)殖單位中，有2個(gè)低于6.5元/斤，有9個(gè)處于6.5-7元/斤，2個(gè)處于7-7.5元/斤，3個(gè)處于7.5元/斤以上。整體上公司區(qū)域養(yǎng)殖單位的成本差異呈逐步縮小趨勢。
目前，三個(gè)7.5元/斤以上成本的區(qū)域單位產(chǎn)能利用率較低，導(dǎo)致閑置費(fèi)用分?jǐn)傒^多，但總出欄量占比不高。去年三個(gè)區(qū)域單位合計(jì)出欄量僅占公司總出欄量約9%左右。
年初至今，以上區(qū)域單位生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)改善，大生產(chǎn)保持穩(wěn)定。近期山東區(qū)域單位豬苗生產(chǎn)成本已處于公司前列。后續(xù)隨著出欄量逐步增加，養(yǎng)殖成本有望實(shí)現(xiàn)快速下降，區(qū)域間成本差異有望進(jìn)一步縮小。
2.請問未來公司增加肉豬出欄量主要依靠什么？
答：除了依靠母豬數(shù)量的適當(dāng)增加外，公司更加重視種豬繁殖性能、肉豬生產(chǎn)效率等方面的提升，如通過加強(qiáng)基礎(chǔ)管理，促使配種分娩率、產(chǎn)保死淘率、上市率、均重等核心生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)改善，進(jìn)而提升公司單頭母豬的肉豬產(chǎn)出量。
3.請問公司當(dāng)前種豬場產(chǎn)能利用率為多少？公司將通過何種方式增加產(chǎn)能利用率？
答：當(dāng)前公司種豬場產(chǎn)能利用率約70%左右。未來公司也會適度增加能繁母豬的數(shù)量，提升種豬場產(chǎn)能利用率。如果仔豬數(shù)量富余，公司可以根據(jù)出欄規(guī)劃和市場行情，靈活外售部分仔豬。
4.請問公司后續(xù)仔豬銷售計(jì)劃？
答：年初以來，公司部分區(qū)域單位生產(chǎn)成績較好，仔豬存在部分富余。在不影響公司肉豬出欄規(guī)劃和合作農(nóng)戶正常排苗的前提下，公司允許下屬單位可以適當(dāng)外銷部分仔豬，增加經(jīng)營靈活性。未來，公司會逐步建立和拓展仔豬外銷的渠道和體系，積極探索多樣化產(chǎn)品。公司會根據(jù)產(chǎn)苗情況、排苗計(jì)劃、當(dāng)期市場行情和未來肉豬價(jià)格預(yù)期等因素，靈活調(diào)節(jié)外銷仔豬數(shù)量。月度之間外銷仔豬數(shù)據(jù)可能存在較大波動，敬請投資者注意。
5.公司當(dāng)前配種分娩率為多少？影響配種分娩率的主要因素有哪些？
答：相比年初，公司配種分娩率穩(wěn)步提升。7月份配種分娩率提升至87%。配種分娩率主要受種豬的品種質(zhì)量及種豬配種懷孕期間基礎(chǔ)生產(chǎn)管理所影響。
6.請問公司如何判斷明年的豬價(jià)行情？
答：豬價(jià)行情受多種因素綜合影響。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，明年豬價(jià)行情很大程度上取決于今年下半年豬價(jià)行情。若今年下半年行情持續(xù)處于高位，行業(yè)利潤異常豐厚，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極性增強(qiáng)，或造成明年供給量增加，會對明年豬價(jià)產(chǎn)生一定的抑制效應(yīng)。若今年下半年行情處于中等水平，行業(yè)較為理性，明年豬價(jià)可能有所支撐。
公司將更多的精力聚焦于基礎(chǔ)性生產(chǎn)管理工作上，持續(xù)降低養(yǎng)殖成本，提升企業(yè)競爭力。在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，只要公司成本遠(yuǎn)低于社會平均成本，拉長周期來看，公司都能夠獲得較為合理的收益。
（三）其他方面
1.關(guān)注到公司半年度報(bào)告中“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”相比去年底略有下降，但公司表示能繁母豬數(shù)量還有所增加，請問如何理解？
答：上半年，公司能繁母豬數(shù)量有所增加。隨著飼料原料價(jià)格下降、生產(chǎn)成績提升等，公司新培育能繁母豬的開產(chǎn)成本有所降低，致使資產(chǎn)負(fù)債表中“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”項(xiàng)目有所降低。
