今年夏糧上市以來，新麥價格震蕩頻繁，持續(xù)“兜兜轉轉”的尷尬行情不停地消磨著市場預期和耐心。糧油市場報特約分析師張榮勝分析，面對小麥市場再度陷入偏弱調整局面，9月5日中儲糧安徽分公司新增6家小麥收儲庫點，在穩(wěn)定麥市中持續(xù)發(fā)揮“主心骨”作用。
9月初，小麥價格經過前期短暫補漲之后，乏力的狀態(tài)很快顯露。制粉企業(yè)在剛需得到滿足后，大多根據(jù)門前上量情況靈活調整收購價格，小麥市場價格又開始陷入震蕩調整模式。監(jiān)測顯示，當前主產區(qū)制粉企業(yè)普通小麥（國標二等）進廠價為2440～2490元/噸，部分地區(qū)周環(huán)比小幅下滑10元/噸。糧油市場報特約分析師認為，后市小麥供給仍將維持充足，而需求卻難以明顯改善，行情欲突破積弱難返的被動局面較為困難，小麥價格上行依舊“長路漫漫”。
產區(qū)小麥報價穩(wěn)中偏弱調整
據(jù)市場反映，近期主產區(qū)小麥市場小幅震蕩前行，價格總體跌多漲少。就市場心態(tài)而言，農戶出貨積極性一般，并沒有出現(xiàn)大規(guī)模拋售現(xiàn)象，而渠道貿易商多選擇適時出貨以騰出倉容，面粉企業(yè)收購依然保持謹慎，普遍采取滾動補庫的策略。
當前，河北制粉企業(yè)新普麥主流進廠價1.215～1.23元/斤，山東1.215～1.25元/斤，河南1.22～1.25元/斤，江蘇1.235～1.245元/斤，安徽1.23～1.245元/斤，部分地區(qū)周環(huán)比小幅下跌0.005～0.01元/斤。
普通小麥價格穩(wěn)中再度偏弱調整，主要原因仍是供強需弱。一方面，秋糧上市臨近，部分貿易商積極售糧騰倉為收購秋糧做準備，流通市場小麥上量增加；另一方面，9月學校開學、中秋節(jié)即將到來，對面粉需求提振并不明顯，制粉企業(yè)提價采購積極性不高。
優(yōu)質小麥價格運行相對平穩(wěn)，當前河北“藁優(yōu)2018”收購價2740元/噸，山東“濟南17”收購價2630元/噸，河南“鄭麥366”收購價2660元/噸，周環(huán)比均持平。今年優(yōu)麥質量普遍較好，目前優(yōu)麥與普麥價差80～360元/噸。據(jù)了解，制粉企業(yè)在上市初期大多已建立了部分優(yōu)麥庫存，當前基本以剛需采購為主。
據(jù)市場人士分析，進入9月傳統(tǒng)消費旺季，下游需求理論上應有增加，但目前來看，市場需求恢復不及預期。臨近秋收，多地新季玉米有減產預期，市場對玉米的期待越來越高，持糧主體更傾向于騰倉轉戰(zhàn)玉米，短期小麥市場或因騰倉增加階段性供應壓力。
政策收儲繼續(xù)為麥市提供支撐
面對小麥市場再度陷入偏弱調整的局面，9月5日中儲糧安徽分公司公布新增6家小麥收儲庫點。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，中儲糧在小麥主產區(qū)累計啟動增儲收購庫點達到378個，在穩(wěn)定小麥市場上持續(xù)發(fā)揮“主心骨”作用，支撐并引導小麥價格運行于較為合理的區(qū)間，保障種糧農民的利益。
據(jù)了解，目前產區(qū)儲備小麥輪換補庫任務已基本完成，仍在采購的多為銷區(qū)企業(yè)。近期部分南方省份有一些數(shù)量較大的小麥采購專場，對小麥市場脆弱的信心略有修復，但對整體價格提振效果仍然有限。
9月2日，海南（海南儲備糧管理有限公司）省級異地（山東菏澤）儲備小麥競價采購15.85萬噸，起始價2590元/噸，成交7.33萬噸，成交價2578～2590元/噸，成交均價2584元/噸。9月3日，北京順義區(qū)糧食和物資儲備局競價采購2024年國產二等及以上硬質白小麥2.0148萬噸，全部成交，起始價2530元/噸，成交價2470～2800元/噸。9月4日，甘肅隴西縣穗豐糧食儲備有限公司競價采購2024年產安徽淮北一等及以上硬質小麥2500噸，全部成交，起始價2840元/噸，成交價2690元/噸。9月5日，浙江省儲備糧管理集團有限公司競價采購2024年產三等及以上小麥1.3萬噸，全部成交，起始價2720元/噸，成交均價2571元/噸。9月6日，廣東省儲備糧管理集團有限公司競價采購2024年白小麥9500噸，全部成交，起始價2630元/噸，成交價2580～2590元/噸。
下游階段消費提振效應有限
據(jù)市場反映，進入9月份，雖然迎來開學、中秋備貨季，但整體來看，面粉消費情況并未出現(xiàn)明顯起色，不少企業(yè)反映，近期出貨略好于上個月，但整體仍處于偏弱狀態(tài)，面粉價格維持平穩(wěn)運行。
當前，主產區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價2860～2900元/噸，周環(huán)比持平；麩皮出廠價1460～1500元/噸，部分地區(qū)上漲20元/噸。
由于下游階段消費提振效應有限，這也令市場對后續(xù)中秋、國慶的消費提振持懷疑態(tài)度，制粉企業(yè)對小麥的采購心態(tài)變得更加謹慎，大多傾向于維持低庫存策略，以減少市場不確定性帶來的風險，近期部分地儲小麥拍賣成交持續(xù)低迷也說明了這一點。
9月2日，河北省望都縣國家糧食儲備庫競價銷售2021年產一等硬質白小麥6000噸，底價2560元/噸，全部流拍。9月3日，河南省洛陽市洛糧糧食有限公司競價銷售2020年產河南二等小麥1000噸，底價2370元/噸，全部流拍。9月4日，河北省深澤縣弘豐糧油貿易有限公司競價銷售2019年產河北一等小麥2583.53噸，成交1534.68噸，成交率59%，底價2380元/噸成交。9月5日，山東省費縣頤興糧食儲備有限公司競價銷售2020年產山東一等混合麥3280.09噸，成交1080.09噸，成交率33%，底價2420元/噸成交。
從小麥飼用情況來看，9月4日，山東小麥加工企業(yè)收購均價為2471.2元/噸，玉米深加工企業(yè)收購均價2363.8元/噸，價差107.4元/噸。糧油市場報特約分析師認為，雖然小麥替代性價比較前段時間有所好轉，但依舊不具備明顯增量的優(yōu)勢，加之飼料企業(yè)可選谷物較多，小麥流入飼用暫難成“氣候”。
不過最近也有市場聲音流出，新季玉米減產預期不斷增強，后期天氣情況會否讓玉米減產坐實，從而帶動飼料企業(yè)增加小麥采購需要市場觀察。
短期麥價仍以區(qū)間震蕩為主
夏收以來，小麥市場價格漲跌頻繁，卻一直沒有明顯突破政策端預期波動區(qū)間。1.18元/斤的最低收購價和1.25元/斤的增儲價格，使得小麥市場向下難以大面積跌破1.20元/斤，向上也難大范圍突破1.25元/斤，說明現(xiàn)階段小麥市場的底部和頂部都比較扎實。
當前，政策性收儲雖在一定程度上仍支撐小麥價格底部，但市場供強需弱的格局難以改變，后期階段性市場供應壓力仍然較重。預計短期小麥價格仍將以區(qū)間震蕩為主，大幅下跌的概率不大，但上漲機會也相對有限。建議相關市場主體保持理性，不宜過度期待市場大幅波動，應根據(jù)自身實際情況合理安排庫存和購銷，以規(guī)避潛在的市場風險。
供給方面，新季小麥產量高、質量好，盡管夏收以來主產區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購量有所增加，但當前基層余糧同比仍然偏多，市場流通糧源供應相對充足。尤其秋糧上市在即，部分農戶和渠道貿易商積極騰倉出庫小麥，階段性市場供給壓力較大。
需求方面，隨著經銷商為學校開學和中秋來臨集中補庫進入尾聲，終端備貨積極性下降，庫存消耗放緩，而制粉企業(yè)采購小麥原糧的意愿也隨之降低。市場認為，當前下游需求承接明顯不足，面粉消費回暖有限，飼用替代難以開啟，短期終端市場消費需求或仍難以出現(xiàn)實質性改觀。
政策收儲方面，夏糧集中收購已進行3個多月時間，各級儲備輪換小麥補庫已接近尾聲，雖然政策性收儲仍在繼續(xù)，但儲備庫門口排隊時間較長，增儲收購進度放緩，其對市場提振的邊際效用也在遞減。進入9月份以來，小麥市場價格再次陷入偏弱調整，中儲糧安徽分公司隨即公布增加收儲新庫點，但市場對此習以為常，反響已經不大。
國際小麥價格存在上漲傾向
進入9月份以來，國際麥價大多上漲，原因是歐盟及俄羅斯小麥減產，阿根廷小麥生長面臨降雨不足的威脅，預示著全球小麥價格可能接近底部區(qū)域。不過即將收獲的澳大利亞小麥有望增產，可能會限制麥價的反彈高度。近日有機構分析指出，9月份國際小麥價格存在上漲傾向。從過去五年的情況看，小麥價格多在9月份出現(xiàn)上漲。過去五年的9月份，有四年CBOT小麥期貨價格上漲，只有一年的9月份出現(xiàn)下跌。
我國對小麥、玉米和大米三大主糧實行進口關稅配額管理，小麥進口配額為963.6萬噸。前7個月我國小麥進口量為998.3萬噸，同比增加15%，已超配額34.7萬噸。還有5個月基本為配額外進口，已是連續(xù)三年超配額。市場預計，今年下半年我國小麥進口或將逐步放緩。
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