近期生豬市場呈現(xiàn)價格反彈與利潤修復(fù)的雙重特征。全國生豬周度均價報7.26元/斤，較前周上漲0.14元/斤，顯示市場情緒有所回暖。周度生豬自繁自養(yǎng)利潤達(dá)176.14元/頭，較前周擴(kuò)大33.0元/頭，養(yǎng)殖端盈利空間顯著修復(fù)，生豬周度出欄均重下降反映養(yǎng)殖戶或因短期價格上漲而提前出欄，符合此前政策降體重增效率的目標(biāo)。
當(dāng)前生豬產(chǎn)業(yè)利潤呈現(xiàn)全面回升態(tài)勢。自繁自養(yǎng)與仔豬育肥利潤的同步擴(kuò)大，主要得益于生豬價格反彈與飼料成本階段性穩(wěn)定，盈利水平基本已恢復(fù)至2023年以來的中等水平，留意利潤擴(kuò)大和出欄體重整體偏高對后續(xù)出欄節(jié)奏的影響。
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示5月能繁母豬存欄量達(dá)4042.0萬頭，環(huán)比增加4.0萬頭，顯示規(guī)?；B(yǎng)殖場對后市信心增強(qiáng)。卓創(chuàng)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)5月能繁母豬存欄697.89萬頭，增加3.73萬頭，生豬存欄量5467.48萬頭，增加38.28萬頭。整體看能繁母豬存欄仍高于4100萬頭的調(diào)控目標(biāo)上限，規(guī)模場占比可能仍在提高，長期看生豬產(chǎn)能仍面臨壓力。
周度出欄均重的持續(xù)減少，生豬月度出欄量1179.11萬頭，減少32.14萬頭，連續(xù)兩個月環(huán)比下降，在肥標(biāo)價差不斷提高的當(dāng)下，出欄體重的下降也為短期價格反彈提供支撐，同時可能依然抑制市場出欄量，整體看近期整體出欄可能存在結(jié)構(gòu)性差異，散戶和集團(tuán)場存在分化。
終端消費表現(xiàn)疲弱，周度屠宰量83.64萬頭，減少0.92萬頭，屠宰利潤同步收縮至 23.07元/頭，縮小5.49元/頭，當(dāng)前正值傳統(tǒng)消費淡季，此外，南方部分地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)，豬肉儲存和運(yùn)輸成本上升，經(jīng)銷商備貨意愿降低，進(jìn)一步拖累現(xiàn)貨成交，整體看近期消費需求偏弱。
近期豬價回升，市場整體出欄偏少，同時出欄體重持續(xù)下降，符合政策導(dǎo)向，但肥標(biāo)價差繼續(xù)走擴(kuò)，可能政策目標(biāo)仍存波折，當(dāng)前終端需求仍然偏弱，整體看后續(xù)出欄可能進(jìn)一步減少，短期對豬價有一定支撐，但漲價高度可能有限。生豬期貨2509合約有所回調(diào)，下方存在支撐，可繼續(xù)保持關(guān)注逢低偏多思路，留意風(fēng)險控制。
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