在政策護(hù)航下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)正邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。梳理近年來出臺的有關(guān)生豬產(chǎn)業(yè)的政策，監(jiān)管思路呈現(xiàn)出清晰的傾向性：一方面鼓勵生豬養(yǎng)殖業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)生豬產(chǎn)能優(yōu)化升級；另一方面則要求以民生為導(dǎo)向，在穩(wěn)產(chǎn)保供、平抑物價的同時，也要想方設(shè)法促進(jìn)農(nóng)民增收，帶動鄉(xiāng)村振興，實現(xiàn)共同富裕。
據(jù)
觀察，一眾上市豬企中，德康農(nóng)牧(02419)算得上是高度契合政策主張，在追求自身發(fā)展同時還能兼顧“聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)”的養(yǎng)殖企業(yè)的典型。
該公司新近披露的中報成績表，便印證了這一點。根據(jù)德康農(nóng)牧發(fā)布的2025年中報，上半年公司實現(xiàn)收入116.95億元，同比增加了24.3%；生物資產(chǎn)公允價值調(diào)整前利潤約為12.73億元，較上年同期的3.63億元勁增250.6%。分業(yè)務(wù)來看，生豬板塊是為德康農(nóng)牧貢獻(xiàn)增量的“主力軍”。報告期內(nèi)，公司獨創(chuàng)的“二號家庭農(nóng)場”模式表現(xiàn)依然搶眼，戶均代養(yǎng)費相較于去年上半年增加15.5%，PSY(母豬年產(chǎn)斷奶仔豬數(shù))提升至27頭，養(yǎng)殖效率行業(yè)領(lǐng)先的同時，還讓更多農(nóng)戶實實在在享受到了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利，堪稱是德康農(nóng)牧統(tǒng)籌經(jīng)濟效益與民生導(dǎo)向的“樣本”。
兌現(xiàn)成長敘事的德康路徑
通覽德康農(nóng)牧的最新財報，數(shù)據(jù)上最突出的亮點莫過于公司的盈利指標(biāo)迎來“質(zhì)變”，公司公允價值調(diào)整前利潤的巨幅增長釋放出明確的價值信號，預(yù)示德康農(nóng)牧的核心業(yè)務(wù)盈利彈性即將進(jìn)入快速釋放階段。
值得一提的是，雖然受市場行情低迷，以及產(chǎn)能利用率仍處在爬坡階段等因素影響，上半年德康農(nóng)牧的家禽板塊及屠宰食品板塊出現(xiàn)小幅虧損。但通盤來看，德康農(nóng)牧的整體業(yè)績?nèi)匀涣裂?，這正是作為公司業(yè)績增長“核心引擎”的生豬板塊強勢兌現(xiàn)的結(jié)果。
數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)德康農(nóng)牧的生豬板塊實現(xiàn)收入98.79億元，同比增加32.6%。表面上看，該板塊的靚麗增長歸功于期內(nèi)公司生豬銷售量價齊升，其中生豬銷量同比增加27.1%至511.74萬頭；商品豬售價同比增長3.5%至2032.7元/頭。不僅如此，橫向?qū)Ρ韧瑯I(yè)，德康農(nóng)牧生豬板塊在完全成本、單頭利潤等關(guān)鍵指標(biāo)上也領(lǐng)跑行業(yè)。
而往深了說，認(rèn)為德康農(nóng)牧生豬板塊保持強勁增長節(jié)奏的深層邏輯主要有三：
首先是公司在國內(nèi)生豬育種領(lǐng)域已晉升為“第一梯隊”，通過自主培育優(yōu)質(zhì)種豬，德康農(nóng)牧不僅提升了效率還讓成本得以有效下降。據(jù)了解，公司的核心育種群在國家核心場評比中主要經(jīng)濟指標(biāo)多次排名第一。就拿自主研發(fā)的德康II配套系來說，該品種相比市場主流配套系DLY提前10天以上出欄，料比下降0.1以上，單頭肉豬可增收超100元。“全能”表現(xiàn)背后，正是因為德康在育種端同時掌握了優(yōu)質(zhì)種源、育種技術(shù)、數(shù)據(jù)積累和全產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢。
其次，公司的飼料營養(yǎng)技術(shù)精準(zhǔn)且靈活，可實現(xiàn)較好的飼喂和生產(chǎn)效率。具體策略上，德康農(nóng)牧實行差異化定制營養(yǎng)配方實現(xiàn)精準(zhǔn)飼喂，針對不同品種、不同生產(chǎn)階段、不同生產(chǎn)目標(biāo)營養(yǎng)需求，相應(yīng)設(shè)計定制飼料營養(yǎng)配方，帶動效率提升。并且，公司掌握原料價值評估和價值采購技術(shù)、高效酶制劑技術(shù)、低蛋白日糧技術(shù)和低玉米、低豆粕日糧技術(shù)，既實現(xiàn)了飼料配方多元化，還有效壓降了成本，同時亦契合國家推進(jìn)豆粕減量替代的主張。
最后，模式優(yōu)勢對于德康農(nóng)牧培育生豬板塊競爭優(yōu)勢的重要性不容小覷。公司獨創(chuàng)的“二號家庭農(nóng)場”創(chuàng)新性地采用母豬+仔豬代養(yǎng)模式，該模式擁有更輕資產(chǎn)的特征，企業(yè)固定資產(chǎn)投入較少。并且結(jié)合最新的中報以及先前的數(shù)據(jù)來看，該模式下德康與農(nóng)場主實現(xiàn)了互惠互利、深度綁定，農(nóng)戶積極性更高，因此也帶動了整體生產(chǎn)效率的提升。
養(yǎng)殖業(yè)鏈?zhǔn)絽f(xié)同發(fā)展的德康樣本
靚麗的財報數(shù)據(jù)，其實并不足以呈現(xiàn)出德康農(nóng)牧的全貌。作為一家發(fā)展歷程中始終心系農(nóng)民的公司，德康在“聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)”、實現(xiàn)鏈?zhǔn)絽f(xié)同發(fā)展上的決心，以及已取得的階段性成果很是值得重視。
比如，針對“行業(yè)產(chǎn)能過剩、養(yǎng)豬農(nóng)戶增收不增利、環(huán)保和食品安全挑戰(zhàn)諸多”等行業(yè)痛點，德康農(nóng)牧早在多年前就主動嘗試技術(shù)服務(wù)型商業(yè)模式，加大技術(shù)投入、服務(wù)投入。在筆者看來，德康之所以將“聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)”置于優(yōu)先級更高的位置，或許與刻在公司基因里的企業(yè)底色有關(guān)，據(jù)悉德康農(nóng)牧的董事長王德根畢業(yè)后便投身農(nóng)村創(chuàng)業(yè)，深知農(nóng)民的苦、農(nóng)村的問題、農(nóng)業(yè)的痛點。
早在十多年前，王德根便意識到了“會養(yǎng)母豬”是豬農(nóng)的重要競爭力，為了培養(yǎng)高質(zhì)量的農(nóng)民群體，讓合作的農(nóng)戶在行業(yè)里有代表性、引領(lǐng)性，王德根覺得“有必要讓農(nóng)戶掌握全套養(yǎng)母豬的方法”。尤其是在王德根奔赴海外考察，觀摩學(xué)習(xí)了歐洲先進(jìn)的養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈后，他更堅定了這一點。然而知易行難，傳統(tǒng)的自繁自養(yǎng)和“公司+農(nóng)戶”的仔豬代養(yǎng)模式才是當(dāng)時市場主流，即便是在德康內(nèi)部，推行“公司+農(nóng)戶”的母豬+仔豬代養(yǎng)的“二號家庭農(nóng)場”模式也是阻力重重，更不消說德康還需要讓農(nóng)戶打心底里認(rèn)可公司的創(chuàng)新做法。不過就是本著“不難不做”的企業(yè)價值觀，這十年里德康硬是蹚出了一條深具自身特色的發(fā)展路徑。
眼下，圍繞國家十分關(guān)切的三農(nóng)問題，德康農(nóng)牧在政策指引下，繼續(xù)充分發(fā)揮主觀能動性，努力貢獻(xiàn)德康經(jīng)驗和力量。近年來，圍繞養(yǎng)殖業(yè)既有堵點、痛點、難點，政策打出了一系列組合拳。比如在前不久農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的座談會上，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)便作出重要指示，要求加快建立現(xiàn)代生豬良種繁育體系，加強豬種遺傳資源開發(fā)利用，推進(jìn)生豬種業(yè)自主創(chuàng)新；鼓勵大企業(yè)通過訂單養(yǎng)殖、托管代養(yǎng)等方式與中小場戶建立緊密聯(lián)系的合作機制，帶動合作農(nóng)戶共享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。
作為行業(yè)第一家通過技術(shù)賦能幫助農(nóng)民把母豬養(yǎng)好的企業(yè)，德康靈活地將產(chǎn)業(yè)中已有的政府支農(nóng)政策、持續(xù)迭代的先進(jìn)技術(shù)、規(guī)模集采形成的成本優(yōu)勢等資源有機組合起來，搭建起了多方共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。在“二號家庭農(nóng)場”模式里，農(nóng)場主可以獲得來自政府、金融機構(gòu)及德康的多重支持以建設(shè)家庭農(nóng)場；同時，德康還向合作農(nóng)場主提供培訓(xùn)、養(yǎng)殖指導(dǎo)，“授人以漁”。更關(guān)鍵的是，該模式下農(nóng)戶代養(yǎng)費也要明顯高于“一號家庭農(nóng)場”，且目前還處于不斷增加過程中，由此看德康真正做到了幫助農(nóng)戶增收。
總而言之，由投資視角來看，德康農(nóng)牧當(dāng)前的盈利指標(biāo)變動趨勢預(yù)示其核心業(yè)務(wù)盈利彈性即將進(jìn)入快速釋放階段，展望后市考慮到公司兼具技術(shù)、成本和模式創(chuàng)新優(yōu)勢，成長確定性強，后續(xù)德康可以通過“龍頭帶中小”將已被驗證有效的方法論復(fù)制到德康的更多農(nóng)場，從而實現(xiàn)規(guī)模和業(yè)績的有序增長。
而就社會價值而言，德康的“聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)”創(chuàng)新模式則正為其蹚出一條深具德康自身特色的鏈?zhǔn)絽f(xié)同發(fā)展路徑，窺斑見豹，從長遠(yuǎn)看德康現(xiàn)階段的努力預(yù)計也會為國家解決三農(nóng)問題、盡早實現(xiàn)共同富裕持續(xù)貢獻(xiàn)積極作用。
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