截至2023年6月16日當(dāng)周，全球玉米價格上漲，其中芝加哥玉米期貨漲幅驚人，新季合約創(chuàng)下四個月來新高。隨著宏觀擔(dān)憂減退，投機資金卷土重來，在芝加哥玉米期市空翻多;美國中西部旱情加劇導(dǎo)致玉米優(yōu)良率持續(xù)下滑，吸引期價增添風(fēng)險升水。國際原油走強，美元下跌，也為玉米上漲提供助力。
周五芝加哥期貨交易所(CBOT)12月玉米期約報收5.9750美元/蒲，比一周前上漲12.63%;7月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲6.8575美元，比一周前上漲5.3%;泛歐交易所EURONEXT的11月玉米期約報收236歐元/噸，比一周前上漲4%。阿根廷玉米在上河的FOB報價為236美元/噸，比一周前上漲0.4%。過去一周，國際原油期貨走強，因為中國的需求增加以及歐佩克聯(lián)盟削減供應(yīng)。紐約商品期貨交易所(NYMEX)成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)7月合約報收71.78美元，比一周前上漲2.30%。全球基準(zhǔn)的8月布倫特原油期貨收報每桶76.61美元，比一周前上漲2.40%。周五美元指數(shù)報收102.258點，比一周前下跌1.23%。
美國玉米優(yōu)良率繼續(xù)下滑
自5月底美國農(nóng)業(yè)部首次發(fā)布玉米作物評級數(shù)據(jù)以來，玉米優(yōu)良率已經(jīng)連續(xù)兩周下滑，截至6月11日，美國玉米優(yōu)良率降至61%，比一周前下滑3%，比兩周前降低了8%，去年同期72%。市場預(yù)期62%。5月份期間美國中西部的干旱面積已經(jīng)擴張，進(jìn)入6月份之后，干旱程度以及覆蓋面積進(jìn)一步提高。美國干旱監(jiān)測周報顯示，截至6月13日當(dāng)周，玉米種植帶、密歇根州以及中西部北部地區(qū)的旱情普遍升級為中度干旱(D1)，反常干燥(D0)面積也在擴張。截至6月13日，中西部57%的玉米作物處于干旱地區(qū)，比一周前提高12%，去年同期只有17%。
美國國農(nóng)業(yè)部5月份預(yù)計2023年美國玉米的單產(chǎn)和產(chǎn)量均將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，這也給新季玉米期貨帶來壓力。但是隨著夏季生長季節(jié)展開，中西部干旱加劇，意味著美國玉米產(chǎn)量目標(biāo)可能面臨天氣威脅。
中西部干旱比例創(chuàng)下2012年以來最高值，而2012年的玉米單產(chǎn)……
目前中西部89%的地區(qū)處于干旱之中，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的9.44%，這也是2012年以來的最高值。雖然目前還處于作物生長早期，但是市場上已經(jīng)開始有聲音將今年和2012的干旱相對比。美國農(nóng)業(yè)部在2012年7月份的產(chǎn)量報告里，將美國玉米單產(chǎn)預(yù)期值大幅調(diào)低了20蒲/英畝，從166蒲/英畝降至146蒲/英畝，而最終單產(chǎn)只有123蒲/英畝。如果今年玉米單產(chǎn)降至去年的173.3蒲/英畝，將比當(dāng)前美國政府預(yù)測值181.5蒲/英畝減少8.2蒲/英畝，意味著產(chǎn)量將會減少6.9億蒲，期末庫存將會降至15.7億蒲，期末庫存用量比也將從當(dāng)前政府預(yù)測的15.6%降至10.8%，略高于上年的10.6%。
值得一提的是，美國堪薩斯州立大學(xué)的農(nóng)經(jīng)學(xué)家格雷格·艾本達(dá)爾在6月9日的分析報告顯示，基于6月份的美國作物評級數(shù)據(jù)，在假設(shè)生長季節(jié)天氣正常的情況下，美國2023/24年度美國玉米單產(chǎn)估計為178.9蒲/英畝，產(chǎn)量預(yù)計為148.78億蒲，均低于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期。
投機基金連續(xù)三周凈買入，在玉米期市的持倉實現(xiàn)空翻多
自5月底以來，投機基金在芝加哥玉米期市持續(xù)做多。截至6月13日的三周里，投機基金在芝加哥玉米期貨和期權(quán)市場累計凈買入近10萬手，持倉也從一個月前持有近12萬手凈空單翻為凈多單，這也是4月底以來首次持有凈多單。投機基金在其他大宗商品市場也有類似的表現(xiàn)，例如在COMEX期銅市場也是4月底以來首次空翻多，在豆油期市上自3月中旬以來首次空翻多。這反映出宏觀擔(dān)憂減退，有助于投機資金的風(fēng)險偏好改善，再次開始擁抱從股市到金屬、能源以及農(nóng)產(chǎn)品等風(fēng)險資產(chǎn)。美國銀行(BofA)本月調(diào)查顯示，全球基金經(jīng)理持有的現(xiàn)金已經(jīng)降至2022年1月以來的最低點。
美國玉米出口略有加快
美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至6月8日當(dāng)周，美國玉米凈銷售量為29萬噸，高于一周前的6.6萬噸。2022/23年度迄今，美國玉米出口銷售總量為3861萬噸，同比降低35.3%，作為對比，上周同比降低35.6%。盡管目前美國玉米依然相對昂貴，但是巴西二季玉米出口尚未明顯加快。6月15日，美灣玉米FOB報價為每噸268美元，而巴西玉米在帕拉納瓜港口的報價237美元/噸，阿根廷玉米在上河報價為234美元/噸。
巴西二季玉米收獲進(jìn)度低于去年
巴西二季玉米收割工作逐漸展開。咨詢機構(gòu)AgRural周一稱，截至6月8日，巴西2022/23年度二季玉米的收獲進(jìn)度為2.2%，高于一周前的1.4%，但低于去年同期的6.6%。目前田間作業(yè)仍集中在頭號產(chǎn)區(qū)馬托格羅索，帕拉納州以及戈亞斯州也將在幾天內(nèi)開始收獲二季玉米?？傮w來說，目前中南地區(qū)的二季玉米長勢良好，單產(chǎn)潛力非常好。但是在6月底之前的天氣需要配合，才能實現(xiàn)豐產(chǎn)預(yù)期。AgRural預(yù)計本年度巴西玉米總產(chǎn)量將達(dá)到1.274億噸，其中二季玉米產(chǎn)量將達(dá)到9790萬噸。該公司將在6月份發(fā)布新的產(chǎn)量預(yù)期。公司還表示，考慮到巴西農(nóng)戶的玉米銷售步伐緩慢，意味著玉米收獲上市后，價格可能會面臨更大下跌壓力。截至5月底，巴西農(nóng)戶只銷售了32%的2022/23年度二季玉米，遠(yuǎn)低于五年同期平均進(jìn)度55%。2月到6月期間，馬托格羅索州中部索里索地區(qū)的玉米價格已經(jīng)下跌近70%。
巴西國家商品供應(yīng)公司(CONAB)本周預(yù)計2022/23年度巴西玉米總產(chǎn)量將達(dá)到1.257億噸，較上月預(yù)估略微上調(diào)20萬噸左右，因為二季玉米產(chǎn)量略有調(diào)高，達(dá)到9630萬噸。CONAB本月預(yù)計2022/23年度的谷物(包括大豆)總產(chǎn)量為3.158億噸，高于5月份預(yù)測的3.139億噸，比上年提高15.8%。
巴西玉米出口尚未明顯加速
從出口情況看，巴西谷物出口商協(xié)會(ANEC)表示，2023年6月份巴西玉米出口量估計為159萬噸，低于上周預(yù)估的166萬噸，但是高于5月份的49萬噸，略高于去年同期的150萬噸。目前巴西玉米出口增長緩慢，因為港口仍在集中精力出口大豆。
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