【豆類基本面】美國農業(yè)部報告的利空影響迅速消退，美豆生長期天氣的不確定性以及市場對美豆供應前景的擔憂推動周四CBOT大豆期貨市場強勢反彈，盤中豆粕和豆油同步上漲。由于美國農業(yè)部在7月報告中維持美豆單產52蒲式耳/英畝的預估，報告利多程度低于預期一度引發(fā)市場拋壓。但當前美豆產區(qū)大部分處于干旱狀態(tài)，對進入生長關鍵階段的大豆生長及產量前景仍構成威脅，市場預期美國農業(yè)部會在后續(xù)報告中下調美豆產量預估值。天氣炒作尚未結束，美豆市場處于易漲難跌狀態(tài)。中國海關公布的數據顯示，6月中國進口大豆1027萬噸，同比增加25%，低于5月進口的1202萬噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周四上漲0.91%，美國通脹數據降溫引發(fā)市場對美聯(lián)儲可能很快結束加息周期的預期，原油以及多數商品保持反彈節(jié)奏。
【大豆】東北主產區(qū)大豆陸續(xù)進入關鍵生長階段，天氣預報顯示近期主產區(qū)降雨頻繁，利于作物生長。近期國儲及進口大豆連續(xù)投放增加市場供應，但因下游需求不佳及拍賣價格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對現(xiàn)貨市場回暖構成阻力。周四豆一期貨市場跟隨美豆下跌，技術上出現(xiàn)六連陰，價格重心繼續(xù)下移，保持弱勢調整節(jié)奏。由于缺少現(xiàn)貨配合，市場看漲人氣不足，豆一期貨遭遇反彈阻力。夜盤受豆類市場回暖提振高開高走，短期下跌行情出現(xiàn)止跌跡象，今日豆一期貨市場有望維持震蕩偏強行情。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周四國內豆粕現(xiàn)貨報價整體回落，各地降幅多在40-60元/噸，沿海豆粕報價多運行在4100-4250元/噸之間，其中張家港報價4100元/噸，天津報價4200元/噸，東莞報價4250元/噸。市場對美國農業(yè)部維持美豆52蒲式耳/英畝感到意外，美豆承壓調整造成國內豆粕現(xiàn)貨市場反彈受阻。上周國內豆粕庫存總量降幅超過20萬噸，累庫進程中斷，庫存壓力明顯減弱；進口壓榨菜粕庫存維持在0.8萬噸低水平，為近期菜粕市場強勢領漲提供內在動力。周四國內粕類期貨市場承壓低開，隨著菜粕期貨止跌回升，豆粕期貨逐漸脫離日內地點。美豆陸續(xù)進入生長關鍵期，后期單產下調的概率依然較大。受夜盤美豆強勢大漲提振，今日國內粕類期貨市場將整體重回升勢。風險提示：現(xiàn)貨庫存和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周四CBOT豆油市場之止跌回升強勢反彈，技術上呈現(xiàn)高位震蕩狀態(tài)。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場大幅回落，美國農業(yè)部報告偏空以及馬來西亞棕櫚油產量改善預期引發(fā)拋售壓力。印尼政府將7月下半月棕櫚油參考價格調高到每噸791.02美元，出口稅費提高到每噸118元。市場密切關注印尼此舉能否有助于馬來西亞棕櫚油出口的改善。當前加南大菜籽產區(qū)旱情仍未得到緩解，惡劣天氣將造成菜籽減產，成為影響近期全球菜籽類商品強勢反彈的主要原因。國內油脂市場方面，國內菜油庫存上周大幅下降，帶動三大植物油庫存整體回落，為油脂市場回暖提供內在支撐。周四國內油脂期貨市場延續(xù)分化走勢，菜油期貨因供給擔憂而繼續(xù)沖高，豆油和棕櫚油期貨則受美國農業(yè)部月報拖累而大幅回落，菜油與豆油和棕櫚油的價差進一步擴大。受夜盤美豆重回升勢提振，今日國內油脂期貨市場有望整體走強。風險提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和外部油脂市場走勢。
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