【豆類基本面】因市場(chǎng)擔(dān)心炎熱干燥的天氣給美國中西部地區(qū)大豆作物生長(zhǎng)帶來壓力，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)收盤五連漲，觸及一個(gè)多月高點(diǎn)，盤中豆油強(qiáng)勢(shì)反彈豆粕小幅回落。最新天氣預(yù)報(bào)顯示，未來6-10日美豆主產(chǎn)州氣溫全部高于常值，降雨量接近至低于中值，市場(chǎng)擔(dān)心新一輪炎熱干燥天氣將損及美豆產(chǎn)量。因?yàn)?月是美國大豆生長(zhǎng)的關(guān)鍵期，高溫和干旱天氣對(duì)作物產(chǎn)量的影響更為顯著。周一公布的美豆優(yōu)良率雖上升到55%，但仍是2019年同期以來最低水平。美國農(nóng)業(yè)部在7月供需報(bào)告中預(yù)計(jì)美豆單產(chǎn)為52蒲式耳/英畝，但結(jié)合當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)和天氣狀況，市場(chǎng)預(yù)計(jì)后期美豆單產(chǎn)下調(diào)的概率依然較大。巴西咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado預(yù)計(jì)，巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.632億噸的新紀(jì)錄。巴西新季大豆播種將于9月展開。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.45%，農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)蓋過了工業(yè)品及油價(jià)回落的影響。
【大豆】國產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需穩(wěn)定，現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩偏弱狀態(tài)。東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，近日主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)連續(xù)大范圍降雨，大豆玉米苗情普遍較好。近期國儲(chǔ)及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場(chǎng)供應(yīng)，但因下游需求不佳及拍賣價(jià)格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖構(gòu)成阻力。周三豆一期貨市場(chǎng)再度沖高回落反彈受阻，技術(shù)上出現(xiàn)十連陰，弱勢(shì)特征持續(xù)強(qiáng)化。國產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，美豆天氣炒作無力帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格回升，市場(chǎng)缺乏追漲動(dòng)力，豆一期貨價(jià)格重心保持震蕩回落狀態(tài)。夜盤市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)低迷，今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣情況。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)全線上漲，漲幅多在40-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4220-4350元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4220元/噸，天津報(bào)價(jià)4350元/噸，東莞報(bào)價(jià)4350元/噸。美豆天氣憂慮再度升溫，預(yù)期和成本上漲提升油廠提價(jià)動(dòng)力。盡管上周大豆壓榨量大幅提高，但下游豆粕提貨較好，豆粕庫存基本保持穩(wěn)定。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，7月14日國內(nèi)主要油廠豆粕庫存53.8萬噸，周度下降0.3萬噸；國內(nèi)進(jìn)口壓榨菜粕庫存0.7萬噸，周度下降0.1萬噸，繼續(xù)處于極低水平。周三國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)整體回升，豆粕期貨跟隨美豆強(qiáng)勢(shì)突破，菜粕期貨回吐壓力得到釋放，在豆粕強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)和自身低庫存支撐下結(jié)束調(diào)整行情重回升勢(shì)。夜盤粕類期貨跳空高開，紛紛創(chuàng)出反彈新高，雖回吐部分盤中漲幅，但反彈節(jié)奏再度深化。美豆天氣題材仍是影響當(dāng)前國內(nèi)粕類市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵所在，市場(chǎng)對(duì)利多反應(yīng)敏感，處于易漲抗跌狀態(tài)。今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后累積的獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升大幅反彈，弱勢(shì)調(diào)整局面得到緩解，重回強(qiáng)勢(shì)震蕩特征。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)因假日休市，此前棕櫚油市場(chǎng)受益于美豆天氣炒作處于震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行節(jié)奏之中。俄羅斯決定中止黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議，隔夜CBOT小麥強(qiáng)勢(shì)漲停，各方密切關(guān)注此舉全球植物油供應(yīng)鏈的影響。國內(nèi)油脂方面，上周國內(nèi)三大植物油庫存總量回升，其中棕櫚油庫存總量達(dá)到55.1萬噸，周度增加8萬噸。海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月進(jìn)口棕櫚油23萬噸，同比增幅高達(dá)215%。隨著進(jìn)口買船不斷到港，預(yù)計(jì)國內(nèi)棕櫚油庫存將繼續(xù)攀升。周一國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩行情，豆油和棕櫚油期貨表現(xiàn)偏強(qiáng)，菜油期貨在回吐壓力下未能守住日內(nèi)高點(diǎn)。目前加拿大干旱天氣導(dǎo)致的菜籽減產(chǎn)壓力仍在持續(xù)，國內(nèi)菜油低庫存并不支持市場(chǎng)深跌。夜盤油脂板塊整體強(qiáng)勢(shì)上漲，盤中均創(chuàng)下本輪反彈新高，油脂市場(chǎng)已重回升勢(shì)，今日國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩反彈節(jié)奏。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
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