【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，來自天氣層面的潛在利多支撐令美豆市場(chǎng)維持高位震蕩狀態(tài)，盤中延續(xù)油強(qiáng)粕弱分化特征。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日的一周，美國(guó)干旱面積為21.6%，干旱面積較上周縮小，自上月以來下降4.7%。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來6-10日美豆主產(chǎn)州氣溫異常偏高，降雨量接近至低于中值。當(dāng)前正值美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，美豆優(yōu)良率處于2019年同期以來最低水平，任何威脅美豆產(chǎn)量的不利天氣都可能推動(dòng)資金發(fā)動(dòng)一波漲勢(shì)。2023年巴西大豆實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量，可在一定程度上增加市場(chǎng)對(duì)美豆減產(chǎn)的容忍度。巴西新季大豆播種將于9月展開，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)的巴西新季大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.63億噸。如果美豆不出現(xiàn)較大減產(chǎn)，全球遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)將繼續(xù)保持寬松格局。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五上漲0.65%，油價(jià)上漲繼續(xù)推動(dòng)該指數(shù)反彈。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需穩(wěn)定，現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩偏弱狀態(tài)。東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，近日主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)連續(xù)大范圍降雨，大豆玉米苗情普遍較好。近期國(guó)儲(chǔ)及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場(chǎng)供應(yīng)，但因下游需求不佳及拍賣價(jià)格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖構(gòu)成阻力。周五豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，技術(shù)上出現(xiàn)十二連陰，弱勢(shì)特征持續(xù)強(qiáng)化。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，上年增產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)過剩仍未完全消化，導(dǎo)致美豆天氣炒作也無力帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格回升。市場(chǎng)缺乏追漲動(dòng)力，豆一期貨價(jià)格重心保持震蕩回落狀態(tài)。夜盤市場(chǎng)再探調(diào)整新低，并有加速下跌跡象，今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣情況。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng)，局地漲跌在10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4230-4380元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4230元/噸，天津報(bào)價(jià)4380元/噸，東莞報(bào)價(jià)4340元/噸。美豆正處天氣關(guān)鍵期，潛在利多題材支撐下國(guó)內(nèi)油廠挺粕動(dòng)力依然偏強(qiáng)。受國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)較為充足影響，在本輪豆粕市場(chǎng)反彈過程中，現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于期貨，豆粕基差呈現(xiàn)震蕩收窄狀態(tài)。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)走勢(shì)偏弱整體回落，市場(chǎng)對(duì)美豆天氣炒作的持續(xù)性存有分歧，高位獲利回吐壓力令盤面上行受阻。目前美豆正處于產(chǎn)量形成關(guān)鍵期，在面積大幅下調(diào)改變此前增產(chǎn)預(yù)期后，風(fēng)險(xiǎn)買盤對(duì)天氣的敏感性依然較高。夜盤國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)整體止跌回升，但加拿大油菜籽期貨收盤出現(xiàn)大跌，獲利盤離場(chǎng)情緒將波及國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)上行節(jié)奏可能受到拖累，維持寬幅震蕩的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)收高，技術(shù)上形成突破，保持反彈節(jié)奏。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)因獲利了結(jié)盤打壓而小幅回落，但周度漲幅仍高達(dá)4.2%，7月前20日出口強(qiáng)勁以及擔(dān)憂黑海供應(yīng)仍推動(dòng)棕櫚油市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加19%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmspecAgri和SGS公布的同期增幅分別為10.1%和11.1%。俄羅斯退出黑海糧食外運(yùn)協(xié)議，烏克蘭關(guān)鍵港口被炸，加重的市場(chǎng)對(duì)該地區(qū)及全球食用油供應(yīng)的擔(dān)憂。烏克蘭和俄羅斯是葵花籽油的重要出口國(guó)，俄烏沖突爆發(fā)之初曾引發(fā)全球植物油價(jià)格飆升，各方密切關(guān)注此次黑海局勢(shì)升級(jí)對(duì)全球糧油貿(mào)易的影響。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，受國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)增加而需求低于預(yù)期影響，油廠挺油動(dòng)力不足，國(guó)內(nèi)油脂表現(xiàn)整體弱于國(guó)際市場(chǎng)。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體走弱，三大油脂期貨在創(chuàng)出反彈新高后遭遇較強(qiáng)獲利盤沖擊，夜盤整體跳空低開，來自國(guó)內(nèi)的供應(yīng)壓力正在弱化外部市場(chǎng)的炒作題材，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
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