【豆類(lèi)基本面】受涼爽潮濕的天氣預(yù)報(bào)和外部市場(chǎng)弱勢(shì)拖累，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓回落跌至一個(gè)月低點(diǎn)，盤(pán)中豆粕跌幅大于豆油。截止7月30日的美國(guó)大豆優(yōu)良率為52%，低于市場(chǎng)預(yù)期和去年同期水平。天氣預(yù)報(bào)顯示，8月美國(guó)中西部地區(qū)的天氣將變得更加涼爽更潮濕，市場(chǎng)對(duì)美豆實(shí)現(xiàn)52蒲式耳/英畝的單產(chǎn)信心提升。天氣前景改善，美豆市場(chǎng)繼續(xù)回吐此前的天氣升水。咨詢(xún)公司StoneX周三預(yù)測(cè)，2023年美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為41.73億蒲式耳，平均單產(chǎn)為50.5蒲式耳/英畝，均低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月預(yù)估水平。因美國(guó)政府狀況將會(huì)惡化且政府債務(wù)不斷增加，惠譽(yù)將美國(guó)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，引發(fā)歐美股市和大宗商品市場(chǎng)承壓下跌，來(lái)自宏觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌1.55%，宏觀壓力下大宗商品普遍下跌。
【大豆】南方國(guó)產(chǎn)大豆陸續(xù)上市，價(jià)格多高開(kāi)低走。東北主產(chǎn)區(qū)大豆進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，近期主產(chǎn)區(qū)晴雨相間利于作物生長(zhǎng)，大豆玉米苗情普遍較好。中儲(chǔ)糧大豆拍賣(mài)底價(jià)全面下調(diào)，大豆拍賣(mài)頻次大幅增加，國(guó)產(chǎn)陳豆拍賣(mài)成交率明顯好轉(zhuǎn)。8月2日競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售的39481噸國(guó)產(chǎn)大豆成交率為37%，8月4日將繼續(xù)進(jìn)行陳豆拍賣(mài)。周三豆一期貨市場(chǎng)反彈乏力延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，價(jià)格重心下移。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，上年增產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)過(guò)剩仍未完全消化，中儲(chǔ)糧降價(jià)拍賣(mài)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)供應(yīng)壓力，豆一期貨市場(chǎng)尚未走出低迷狀態(tài)。豆一和豆二期貨9月合約收盤(pán)價(jià)差不足100元/噸，兩者價(jià)差關(guān)系處于嚴(yán)重失衡狀態(tài)，關(guān)注需求替代效應(yīng)對(duì)豆一期貨的支撐作用。夜盤(pán)市場(chǎng)反彈乏力再探調(diào)整新低，今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏弱狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)動(dòng)態(tài)。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，各地漲幅多在20-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4370-4510元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4370元/噸，天津報(bào)價(jià)4510元/噸，東莞報(bào)價(jià)4510元/噸。有關(guān)進(jìn)口大豆通關(guān)延遲的傳聞發(fā)酵，油廠挺粕動(dòng)力再度提升，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)保持漲勢(shì)。盡管上周?chē)?guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存增幅較大，但海關(guān)加強(qiáng)進(jìn)口檢疫可能導(dǎo)致進(jìn)口大豆無(wú)法如期到場(chǎng)，油廠開(kāi)工率下降令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)豆粕供應(yīng)緊張。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，豆粕期貨逼近技術(shù)高點(diǎn)，菜粕期貨呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)。資金減近增遠(yuǎn)大舉移倉(cāng)換月，保持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱、內(nèi)強(qiáng)外弱特征。美豆產(chǎn)區(qū)天氣條件改善，資金炒作情緒下降，產(chǎn)量評(píng)估準(zhǔn)確性提高，市場(chǎng)密切關(guān)注本月單產(chǎn)數(shù)據(jù)。夜盤(pán)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)承壓回落，但相比美豆依然抗跌。國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)在消化完國(guó)內(nèi)利多題材后，將重回成本驅(qū)動(dòng)的主線。今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)窄幅震蕩小幅收低，技術(shù)上維持震蕩偏弱狀態(tài)。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)結(jié)束六連跌震蕩收高，馬幣疲軟以及其他植物油市場(chǎng)反彈緩解市場(chǎng)跌勢(shì)。馬來(lái)西亞7月棕櫚油出口增加，提振市場(chǎng)人氣。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月棕櫚油出口環(huán)比增幅在7.8%-14%，其中來(lái)自印度的強(qiáng)勁需求功不可沒(méi)。馬來(lái)西亞棕櫚油理事會(huì)（MPOC）表示，2023年下半年馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格將運(yùn)行在每噸3700-4200令吉之間，預(yù)計(jì)2024年將可能升至每噸4300令吉之上。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)三大植物油庫(kù)存總量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中豆油和菜油庫(kù)存回升超過(guò)棕櫚油庫(kù)存的下降。棕櫚油庫(kù)存回落為近日價(jià)格抗跌提供支撐。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，豆油期貨因擔(dān)憂(yōu)大豆到廠延遲而繼續(xù)反彈，棕櫚油期貨跟隨外盤(pán)上漲，菜籽油期貨呈現(xiàn)被動(dòng)跟漲狀態(tài)。加拿大菜籽期貨因出口前景轉(zhuǎn)差而連跌五日，減產(chǎn)炒作持續(xù)降溫對(duì)國(guó)內(nèi)菜籽類(lèi)商品的弱勢(shì)影響仍在持續(xù)。夜盤(pán)國(guó)內(nèi)商品普跌，系統(tǒng)性壓力上升，菜籽油期貨破位下行，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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