【豆類基本面】受美豆作物區(qū)高溫預報提振，周五CBOT大豆期貨市場延續(xù)升勢大幅收高，觸及7月底以來高點，盤中豆粕和豆油同步上漲。天氣預報顯示，本周美國多地將迎來高溫少雨天氣，美豆產(chǎn)量下滑風險再度增加，天氣買盤推動美豆市場重啟升勢。美國農業(yè)部在8月供需報告中調降美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)，至此美國2023年大豆產(chǎn)量預期已經(jīng)低于上年，在美豆天氣窗口關閉前，可能繼續(xù)削弱美豆產(chǎn)量前景的天氣因素仍備受資金關注。分析機構ProFamer一年一度的作物考察活動即將展開，該機構發(fā)布的美豆實測數(shù)據(jù)將對近期美豆走勢形成顯著影響。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.4%，原油等大宗商品市場呈現(xiàn)普漲局面。
【大豆】南方新豆陸續(xù)上市，需求偏弱導致價格上行乏力。東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長關鍵階段，針對8月初洪澇災害，農業(yè)農村部表示，東北大豆主產(chǎn)區(qū)墑情接近或略好于常年，農田漬澇災害范圍較小。上周國儲大豆暫停拍賣，黑龍江省級拍賣底價在4830-4850元/噸，市場參拍積極性一般，成交量始終不高。國家農業(yè)農村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預計為2146萬噸，與上月預測數(shù)據(jù)保持一致。周五豆一期貨市場延續(xù)強勢繼續(xù)收高，與豆二期貨保持強勢聯(lián)動，11月合約收復5200元/噸關口。國產(chǎn)大豆市場因上年大幅增產(chǎn)導致價格重心大幅下移，直至近期在進口大豆強勢上漲甚至高于國產(chǎn)大豆價格后才止跌反彈。由于當前豆一和豆二價格基本持平，替代效應有助于緩解國產(chǎn)大豆供應過剩。夜盤豆一期貨市場回吐部分漲幅，反彈持續(xù)性仍需現(xiàn)貨加以配合，今日豆一期貨市場有望放緩反彈節(jié)奏維持震蕩走勢。風險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)上漲，各地漲幅多在50-100元/噸，沿海豆粕報價多運行在4710-4820元/噸之間，其中張家港報價4710元/噸，天津報價4790元/噸，東莞報價4820元/噸。美豆天氣炒作情緒再度升溫，美豆反彈和人民幣兌美元貶值均提升大豆進口成本，油廠挺粕動力提升，多地豆粕現(xiàn)貨創(chuàng)出年內高點。大豆壓榨利潤高企，提升油廠壓榨動力，需求端在剛需下提貨較積極，豆粕市場呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。周五國內粕類期貨市場保持反彈節(jié)奏繼續(xù)收高，近月合約跟隨現(xiàn)貨反彈，并帶動遠月合約強勢突破，內外盤、期現(xiàn)貨形成強勢聯(lián)動。粕類期貨9月合約臨近交割，目前價格與現(xiàn)貨基本持平，受月底前投機持倉必須離場的交易規(guī)則影響，市場可能繼續(xù)出現(xiàn)非理性波動。夜盤粕類期貨市場保持強勢運行，今日有望繼續(xù)拓展反彈空間。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周五CBOT豆油市場繼續(xù)小幅收高，技術上五連陽保持反彈狀態(tài)。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤下跌結束三連漲，獲利回吐因素令市場沖高回落。來自印度和歐洲的強勁需求為近期棕櫚油市場反彈提供重要動力。船運調查機構ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加9.8%，增幅較8月1-15日回落。國內油脂市場方面，受農產(chǎn)品市場炒作情緒影響，國內油脂現(xiàn)貨整體震蕩上漲，但供需相對平穩(wěn)，油脂價格漲幅明顯不及蛋白粕。周五國內油脂期貨市場維持震蕩行情，菜油期貨沖高回落拖累整個油脂板塊反彈，粕強油弱格局更為突出。當前國內油脂市場驅動因素相對不足，整體仍處震蕩區(qū)間之內，在粕類市場非理性上漲之際，油脂板塊向上突破的難度較大。夜盤油脂期貨市場走勢仍然偏弱，今日有望維持震蕩行情。風險提示：外部油脂市場走勢和國內商品市場情緒變化。
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