【豆類基本面】因美國作物巡查首日結(jié)果良好，周二CBOT大豆期貨市場承壓回落，盤中豆油跌幅大于豆粕。分析機構(gòu)ProFamer正在開展作物巡查活動，周一發(fā)布的首日報告顯示，美國南達(dá)科他州、俄亥俄州大豆平均結(jié)莢數(shù)好于去年，其中俄亥俄州的實測豆莢數(shù)量為2014年以來最高。美國農(nóng)業(yè)部公布的美豆生長報告顯示，截止8月20日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為59%，低于市場預(yù)期的60%，去年同期為57%；當(dāng)周美豆開花率為96%，與去年和五年均值持平；結(jié)莢率為86%，高于去年和五年均值。美豆天氣窗口逐漸收窄，ProFamer陸續(xù)發(fā)布的巡查報告將成為近期美豆市場的重要指引。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二下跌0.27%，原油和大豆期貨下跌對該指數(shù)造成拖累。
【大豆】南方新豆陸續(xù)上市，需求偏弱導(dǎo)致價格上行乏力。東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長關(guān)鍵階段，針對8月初洪澇災(zāi)害，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，東北大豆主產(chǎn)區(qū)墑情接近或略好于常年，農(nóng)田漬澇災(zāi)害范圍較小。上周國儲大豆暫停拍賣，黑龍江省級拍賣底價在4830-4850元/噸，市場參拍積極性一般，成交量始終不高。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)計為2146萬噸，與上月預(yù)測數(shù)據(jù)保持一致。周二豆一期貨市場沖高回落大幅下挫，豆二期貨大幅下跌引發(fā)豆一期貨連鎖反應(yīng)，獲利平倉壓力下豆一期貨11月合約失守5200元/噸關(guān)口，反彈節(jié)奏遭遇強阻力。國產(chǎn)大豆市場因上年大幅增產(chǎn)導(dǎo)致供大于求，直至近期在進(jìn)口大豆價格高于國產(chǎn)大豆價格后，才在需求替代效應(yīng)下出現(xiàn)跟漲行情。豆一期貨因缺少現(xiàn)貨配合主動反彈動力不足，行情波動易受相關(guān)品種影響。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩調(diào)整狀態(tài)行情。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅回落，各地跌幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在4890-4970元/噸之間，其中張家港報價4890元/噸，天津報價4970元/噸，東莞報價4920元/噸。豆粕現(xiàn)貨漲多跌少，仍處強勢運行狀態(tài)。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止上周末國內(nèi)沿海豆粕庫存量為63.9萬噸，周度減少4.9萬噸，處于近六年同期低位。國內(nèi)菜籽壓榨量上升，菜粕庫存回升至10周高點。周二國內(nèi)粕類期貨市場高開低走一路下滑收盤大幅回落，ProFarmer首份巡查報告顯示大豆生長狀態(tài)好于預(yù)期，粕類市場遭遇拋壓，遠(yuǎn)月合約跌幅大于近月合約，炒作情緒有降溫跡象。隨著豆粕和菜粕2309合約持倉快速下降，獲利多頭主動減持離場，但由于現(xiàn)貨堅挺，近月合約調(diào)整幅度可能受限。夜盤粕類期貨市場窄幅震蕩，今日有望跟隨美豆繼續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周二CBOT豆油市場跌幅超過3%，技術(shù)上反彈受阻可能形成雙重頂形態(tài)。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤下跌近2%回吐前一日漲幅，受到相關(guān)油脂市場的弱勢拖累，但強勁出口仍起到部分支撐作用。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長7%。船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加9.8%，AmspecAgri發(fā)布的同期增幅為17.4%。國內(nèi)油脂市場方面，統(tǒng)計顯示，上周末國內(nèi)三大食用油庫存總量為234.75萬噸，周度增加6.15萬噸，其中豆油庫存降幅不及棕櫚油和菜籽油庫存增長。國內(nèi)油脂庫存處于歷史同期高位，現(xiàn)貨提價空間受限。周二國內(nèi)油脂期貨市場震蕩收低，棕櫚油累庫壓力和外盤弱勢拖累效應(yīng)增強，整個農(nóng)產(chǎn)品板塊炒作有退燒跡象。夜盤油脂期貨市場反彈乏力，整體處于震蕩區(qū)間之內(nèi)，今日有望維持震蕩行情。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品市場情緒變化。
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