【豆類基本面】受獲利回吐和市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景憂慮拖累，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩回落，盤中豆油上漲豆粕下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在10月供需報(bào)告中下調(diào)美豆產(chǎn)量和單產(chǎn)兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)后引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，隨著美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力增加以及美國(guó)10月消費(fèi)者信心惡化引發(fā)宏觀擔(dān)憂，市場(chǎng)追漲情緒略有下降。周五發(fā)布的美豆出口銷售報(bào)告顯示，截止10月5日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增105.68萬噸，符合市場(chǎng)預(yù)期。在美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）公布前，分析師表示上月美國(guó)大豆壓榨量預(yù)計(jì)增加至9月歷史同期高位，豆油庫存預(yù)計(jì)減少至近九年最低。行業(yè)資訊機(jī)構(gòu)PatriaAgronegocios周五發(fā)布的一份報(bào)告顯示，巴西大豆播種率已達(dá)17.35%，低于上年同期的22.60%，但高于五年均值的16.79%。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五上漲2.12%，中東局勢(shì)緊張刺激原油大幅飆升。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割進(jìn)度過半，企業(yè)陸續(xù)公布收購價(jià)格，不同蛋白含量和水分的大豆價(jià)格差異較大，其中黑龍江省各地蛋白含量超過40%的新豆收購價(jià)格多在2.50元/斤之上，蛋白含量低于38.5%的大豆價(jià)格多低于2.40元/斤。新豆價(jià)格上行乏力，市場(chǎng)觀望情緒升溫。上周中儲(chǔ)糧進(jìn)行的陳豆拍賣均未有成交，10月16日將進(jìn)行69505噸陳豆拍賣。新豆集中上市與陳豆拍賣形成疊加，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供給壓力進(jìn)一步上升。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部評(píng)估的2023年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2146萬噸，遠(yuǎn)高于常年國(guó)產(chǎn)大豆食用消費(fèi)量。近日國(guó)產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆價(jià)差再度拉大，過剩的國(guó)產(chǎn)大豆可能無法進(jìn)入壓榨環(huán)節(jié)，供大于求將繼續(xù)困擾國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格回升。周五豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱行情，保持與豆類其他品種走勢(shì)不同步狀態(tài)。市場(chǎng)雖有托市預(yù)期但尚未明朗，季節(jié)性供應(yīng)壓力仍需要時(shí)間消化。夜盤豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩保持調(diào)整節(jié)奏，今日國(guó)內(nèi)豆一期貨市場(chǎng)上行難度依然較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二等相關(guān)品種表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體回升，各地漲幅多在70-110元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4190-4310元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4190元/噸，天津報(bào)價(jià)4310元/噸，東莞報(bào)價(jià)4200元/噸。美農(nóng)報(bào)告落地后美豆強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)看跌情緒緩解，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)止跌反彈。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月進(jìn)口大豆715萬噸，同比下滑7.3%，此前市場(chǎng)預(yù)期值在800萬噸左右；1-9月共進(jìn)口大豆7779.9萬噸，同比增加14.4%，進(jìn)口增速較前8個(gè)月有所回落。從目前月度進(jìn)口大豆量連續(xù)下降看，四季度國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)可能趨緊。當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)仍處虧損狀態(tài)，豆粕需求偏弱。水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入需求淡季，菜粕供強(qiáng)需弱，與豆粕價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)震蕩上行，盤中表現(xiàn)不及外盤，尤其在油脂走強(qiáng)后粕類期貨市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱特征更為明顯。夜盤市場(chǎng)高開低走回吐大部分漲幅，遠(yuǎn)期供給壓力和國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)不佳仍限制粕類期貨市場(chǎng)跟漲，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和成交情況。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回升，強(qiáng)勢(shì)原油的外溢影響較為明顯。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)繼續(xù)大幅反彈，美豆強(qiáng)勢(shì)上漲改善市場(chǎng)預(yù)期，馬幣疲軟以及來自中國(guó)的需求改善也為價(jià)格走強(qiáng)帶來支撐。中東緊張局勢(shì)刺激原油強(qiáng)勢(shì)飆升，有助于改善棕櫚油的生物燃料需求前景。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅為7.3%，較前10日增速下降。印尼貿(mào)易部下調(diào)該國(guó)10月16-31日棕櫚油出口關(guān)稅和專項(xiàng)稅，毛棕櫚油出口參考價(jià)格將由當(dāng)前的每噸827.37美元下降到每噸740.67美元。馬來西亞棕櫚油出口面臨來自印尼的較大競(jìng)爭(zhēng)壓力。國(guó)內(nèi)油脂方面，外部油脂市場(chǎng)反彈和有關(guān)20萬噸菜籽油收儲(chǔ)的消息繼續(xù)提振油廠提價(jià)動(dòng)力，油脂現(xiàn)貨連續(xù)第二日反彈。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)承接外盤強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)大幅回升，內(nèi)外盤油脂市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)聯(lián)動(dòng)節(jié)奏。盡管各方對(duì)后市仍有分歧，但在當(dāng)前中東緊張局勢(shì)引發(fā)原油強(qiáng)勢(shì)上漲的背景下，國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩反彈的概率依然較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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