【豆類基本面】美豆強勁出口需求持續(xù)為市場帶來提振，而來自巴西旱情的擔憂情緒也在不斷升溫，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩收高，11月大豆合約觸及四周高點，盤中豆粕大幅上漲豆油大幅下跌，粕強油弱特征繼續(xù)強化。美國農業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至10月12日當周，美國大豆出口銷售凈增137.19萬噸，處于報告前市場預估區(qū)間95-175萬噸的偏高水平。美豆內需和外需呈現(xiàn)雙增局面，緩解了美豆季節(jié)性供應壓力對市場的影響。巴西近期出現(xiàn)的旱情已經對大豆播種進奏產生不利影響，如果厄爾尼諾現(xiàn)象持續(xù)，巴西大豆可能無法實現(xiàn)預期的創(chuàng)紀錄產量。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四上漲0.53%，原油等多數(shù)商品反彈繼續(xù)為該指數(shù)上行提供支撐。
【大豆】東北主產區(qū)大豆收割已近尾聲，目前正是新豆集中供應階段。中儲糧陳豆拍賣連續(xù)零成交，市場看空情緒升溫。豆價高開低走令農民惜售，中小企業(yè)和貿易商多停收觀望，象嶼集團在黑龍江省的多家企業(yè)連續(xù)下調新豆收購價格，目前39.5%-40%蛋白的過篩大豆收購價格訥河為2.47元/斤，富錦為2.37元/斤，低蛋白大豆收購價格更低。國家農業(yè)農村部評估的2023年中國大豆產量為2146萬噸，遠高于常年國產大豆食用消費量。近期國產大豆與進口大豆價差再度拉大，過剩的國產大豆可能無法進入壓榨環(huán)節(jié)，供大于求持續(xù)困擾國產大豆價格市場。周四豆一期貨市場低開高走小幅回升，近月表現(xiàn)強于遠月，現(xiàn)貨市場的弱勢表現(xiàn)仍限制盤面走高，技術上仍保持弱勢。在國家或地方政府啟動政策性收購以前，國產大豆市場仍難擺脫低迷行情。夜盤豆一期貨市場震蕩回升，今日有望維持維持低位震蕩行情。風險提示：產區(qū)大豆現(xiàn)貨價格和市場成交情況。
【豆粕菜粕】周四國內豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地跌幅多在10-60元/噸，沿海豆粕報價多運行在4210-4350元/噸之間，其中張家港報價4210元/噸，天津報價4350元/噸，東莞報價4210元/噸。美豆保持反彈節(jié)奏，成本支撐與11月進口大豆到港量增加多空交織，油廠挺粕動力有所松動，豆粕現(xiàn)貨跟漲節(jié)奏放緩。周四國內粕類期貨市場止跌回升小幅收高，盤面延續(xù)近弱遠強特征。巴西天氣形勢不佳導致大豆播種率下滑，增加生長期天氣炒作的概率。國內菜粕進入需求淡季而供給壓力續(xù)增，與豆粕價差每噸超過千元，菜粕市場的弱勢表現(xiàn)也是近期豆粕市場反彈動力不強的原因之一。國內粕類期貨市場需要等待需求回暖和買盤人氣回升。夜盤粕類期貨市場沖高回落，受隔夜美豆反彈和油脂市場下挫影響，今日國內粕類期貨市場維持震蕩偏強走勢的概率較大。風險提示：現(xiàn)貨價格表現(xiàn)和成交情況。
【油脂】周四CBOT豆油市場大幅下挫，技術三連陰，再度逼近上周創(chuàng)下的低點，有重回弱勢節(jié)奏的跡象。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場先揚后抑逆轉早盤漲勢，收盤價格降至一周以來最低水平，明顯受到獲利了結情緒影響。三家船運調查機構發(fā)布的10月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在5.6%-10.8%，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的10月1-15日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比下降0.73%。馬來西亞棕櫚油即將進入積極性生產淡季，產量下降、出口增加有助于緩解庫存壓力。國內油脂方面，市場預計11月進口菜籽和菜油將大量到港，菜油市場的主動下跌引發(fā)油脂板塊整體上行受阻。周四國內油脂期貨市場在菜油的領跌下整體收低，夜盤油脂期貨跌幅擴大，10月中旬以來的超跌反彈行情有結束跡象，在內外盤油脂出現(xiàn)弱勢聯(lián)動后，油脂市場可能進入新一輪調整狀態(tài)，但也要注意來自原油市場炒作情緒外溢可能產生的干擾。今日國內油脂板塊有望維持震蕩偏弱行情。風險提示：外部油脂市場走勢和國內商品整體表現(xiàn)。
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