【豆類基本面】受累于美元走強(qiáng)和需求不確定，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓跌至兩年新低，技術(shù)上形成破位之勢(shì)，盤(pán)中豆粕和豆油同步下跌。因美國(guó)1月就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，降低了美聯(lián)儲(chǔ)近期降息的可能性，美元指數(shù)漲至七周高位引發(fā)商品普跌。截至1月25日當(dāng)周，美豆出口銷售合計(jì)凈增僅16.58萬(wàn)噸，美豆出口需求下降，出口周期與南美大豆重疊期延長(zhǎng)，美豆面臨的出口競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)更趨嚴(yán)峻。咨詢機(jī)構(gòu)PatriaAgronegocios表示，目前巴西大豆收割已完成16.22%，高于上年同期的9.36%。盡管多家機(jī)構(gòu)近日陸續(xù)下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值，但在阿根廷大豆強(qiáng)勢(shì)增產(chǎn)的影響下，南美大豆整體產(chǎn)量仍高于上年，為今年上半年全球大豆供應(yīng)保持寬松提供重要保障。當(dāng)前正值南美大豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，整體正常的天氣條件削弱了市場(chǎng)炒作情緒。美豆正隨著南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)而不斷向下尋找支撐。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五下跌0.729%，美元強(qiáng)勢(shì)反彈，大宗商品呈現(xiàn)普跌局面。
【大豆】中儲(chǔ)糧大多數(shù)收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)已完成收購(gòu)，新增收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)的收購(gòu)數(shù)量較為有限，對(duì)豆價(jià)的支撐作用不足。臨近春節(jié)，產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)提前停止收購(gòu)，現(xiàn)貨多處于無(wú)人問(wèn)津狀態(tài)。農(nóng)民賣豆進(jìn)度偏慢，供應(yīng)壓力繼續(xù)后移，期貨注冊(cè)倉(cāng)單量維持高位。周五豆一期貨市場(chǎng)反彈受阻震蕩收低，美豆下跌打擊買盤(pán)情緒，夜盤(pán)空頭資金再度主動(dòng)發(fā)力，持倉(cāng)大幅增加。國(guó)產(chǎn)大豆連續(xù)兩年增產(chǎn)，食用大豆保持供過(guò)于求局面，與進(jìn)口大豆價(jià)差超過(guò)1000元/噸，市場(chǎng)需求低迷導(dǎo)致去庫(kù)存嚴(yán)重受阻。美豆破位下跌，豆一期貨市場(chǎng)有望再度承壓走弱。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱勢(shì)趨穩(wěn)，局地下跌10元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3350-3400元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3370元/噸，天津報(bào)價(jià)3400元/噸，東莞報(bào)價(jià)3350元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，東莞報(bào)價(jià)為2580元/噸。美豆反彈受阻令油廠提價(jià)受阻，節(jié)前備貨近尾聲，市場(chǎng)觀望氛圍較濃。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)跟隨美豆震蕩收低，反彈節(jié)奏遭遇阻力。巴西大豆收割進(jìn)度加快且缺少炒作題材，美豆出口需求下降導(dǎo)致港口大豆升貼水報(bào)價(jià)回落，成本端再為國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)施壓。夜盤(pán)粕類期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，美豆破位下跌恐引發(fā)新一輪拋壓，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)將明顯跟跌。
【油脂】周五CBOT豆油期貨大幅下跌，技術(shù)上保持跌勢(shì)逼近一年半低點(diǎn)。周五馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)跳空低開(kāi)繼續(xù)下跌，技術(shù)上呈現(xiàn)四連陰，印度限制進(jìn)口打壓買盤(pán)，創(chuàng)下九個(gè)月最差周度表現(xiàn)。三家調(diào)研機(jī)構(gòu)公布的馬來(lái)西亞1月1-31日棕櫚油出口環(huán)比降幅在6.7%-10.97%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降12.93%。馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）將在2月13日發(fā)布供需報(bào)告，由于產(chǎn)量降幅大于出口降幅，1月底庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)回落。國(guó)內(nèi)油脂方面，隨著節(jié)前備貨結(jié)束，需求端支撐力減弱，油廠挺油動(dòng)力不足。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)在內(nèi)外雙重壓力下震蕩下行，豆油期貨再破前低，棕櫚油期貨五連陰繼續(xù)補(bǔ)跌。在南美大豆供應(yīng)保持寬松預(yù)期的格局下，內(nèi)外盤(pán)油脂市場(chǎng)形成弱勢(shì)聯(lián)動(dòng)，整體保持跌勢(shì)。夜盤(pán)油脂期貨繼續(xù)下跌，受美豆破位以及原油下跌拖累，今日國(guó)內(nèi)油脂板塊有望繼續(xù)向下尋找支撐。
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