【豆類基本面】受美國(guó)大豆作物產(chǎn)量前景強(qiáng)勁和需求擔(dān)憂影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)大幅下跌，觸及近四年來(lái)低點(diǎn)，盤中豆油和豆粕同步回落。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）發(fā)布的月報(bào)顯示，盡管美國(guó)6月大豆壓榨量為歷年同期最高水平，但仍處于下降狀態(tài)且低于大多數(shù)貿(mào)易商的預(yù)期。美國(guó)6月共壓榨大豆1.75599億蒲式耳，較5月壓榨量下滑4.4%，較去年同期高出6.4%。報(bào)告前分析師平均預(yù)估值為1.77936億蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤后公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至7月14日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，低于市場(chǎng)預(yù)期的69%，去年同期為55%；當(dāng)周美豆開(kāi)花率為51%，結(jié)莢率為18%，五年均值分別為44%和12%。當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)良好天氣正常，缺少減產(chǎn)天氣威脅令基金大量增持凈空頭寸。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一下跌0.7%，受到油價(jià)和美豆跌勢(shì)的拖累。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布報(bào)告，本月對(duì)中國(guó)大豆供需形勢(shì)預(yù)測(cè)與上月保持一致，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2054萬(wàn)噸。中儲(chǔ)糧持續(xù)輪換拍賣國(guó)產(chǎn)大豆，市場(chǎng)供應(yīng)充足，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)明顯。7月13日九三集團(tuán)拍賣2023年國(guó)產(chǎn)大豆6000噸，成交率為91.7%，成交均價(jià)為4687.3元/噸。有消息稱，九三集團(tuán)將在7-9月大批量拍賣，在新豆上市前釋放庫(kù)存壓力。周一豆一期貨市場(chǎng)保持弱勢(shì)大幅收低，企業(yè)拋售與弱勢(shì)美豆加劇市場(chǎng)拋壓，技術(shù)指標(biāo)全面走弱，豆價(jià)重心持續(xù)下移。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供過(guò)于求局面，與進(jìn)口大豆價(jià)差拉大不利于需求回暖，豆一期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)承壓跟跌。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，各地跌幅在70-80元/噸左右，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2950-3070元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)2950/噸，天津報(bào)價(jià)3070/噸，東莞報(bào)價(jià)2980/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌90元/噸至2350/噸。美豆增產(chǎn)預(yù)期與國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)等利空題材持續(xù)發(fā)酵，需方采購(gòu)節(jié)奏放緩，豆粕和菜粕現(xiàn)貨跌速加快。中國(guó)6月進(jìn)口大豆量升至1111.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)7-8月到港量將超過(guò)2000萬(wàn)噸，供給形勢(shì)保持寬松。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)震蕩下行大幅收低，內(nèi)外盤、期現(xiàn)貨保持弱勢(shì)聯(lián)動(dòng)，技術(shù)上多條陰線連刷新低，弱勢(shì)局面持續(xù)深化。美豆缺少減產(chǎn)天氣威脅，作物評(píng)級(jí)強(qiáng)勁提振美豆產(chǎn)量前景，基金大量增持空單，技術(shù)上不斷打開(kāi)新的下跌空間。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存壓力需要時(shí)間化解，外盤成本驅(qū)動(dòng)與國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力形成利空疊加，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)處于震蕩下行節(jié)奏。由于短期跌幅較大，獲利盤減持容易引發(fā)盤面劇烈波動(dòng)。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走震蕩收低，技術(shù)上保持調(diào)整節(jié)奏。周一馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)連跌第二日，受到競(jìng)爭(zhēng)油脂跌勢(shì)的拖累，但出口增加令市場(chǎng)脫離低位。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的出口高頻數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月1-15日棕櫚油出口環(huán)比增幅在61.1%-75.6%。馬來(lái)西亞7月上半月棕櫚油出口暴增，有助于緩解庫(kù)存壓力，也為棕櫚油價(jià)格抗跌提供重要支撐。國(guó)內(nèi)油脂方面，因供強(qiáng)需弱，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存繼續(xù)攀升，且周度庫(kù)存增幅擴(kuò)大，油廠挺價(jià)乏力，油脂現(xiàn)貨整體回落。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩行情，收盤互有漲跌。豆油期貨因承受外盤成本壓力而表現(xiàn)偏弱，棕櫚油期貨在成本支撐下較為抗跌。當(dāng)前美豆在供給壓力下正以價(jià)格連跌的方式尋找新的供需平衡點(diǎn)，成本驅(qū)動(dòng)仍是影響國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。由于近期美豆下跌壓力集中在豆粕市場(chǎng)釋放，一定程度上緩解了油脂板塊的下跌壓力，豆類市場(chǎng)呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱局面。在國(guó)內(nèi)商品普跌以及資金輪動(dòng)影響下，國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)仍有下跌空間。
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