12月20日，大商所發(fā)布公告，對(duì)期權(quán)交易管理辦法以及豆粕期權(quán)合約、玉米期權(quán)合約進(jìn)行修改，以豆粕和玉米這兩個(gè)期權(quán)品種為試點(diǎn)，適時(shí)推出系列期權(quán)合約。
根據(jù)公告，此次修改明確了豆粕和玉米系列期權(quán)合約于標(biāo)的期貨合約交割月份前五個(gè)月第1個(gè)交易日上市交易，以標(biāo)的期貨合約交割月份前兩個(gè)月的第12個(gè)交易日為最后交易日，并在合約交易代碼引入“MS”作為系列期權(quán)的標(biāo)識(shí)。除此之外，系列期權(quán)與常規(guī)期權(quán)適用于相同的規(guī)則體系。系列期權(quán)合約掛牌交易時(shí)間及有關(guān)事項(xiàng)大商所將另行通知。
記者了解到，系列期權(quán)是在現(xiàn)有常規(guī)期權(quán)合約基礎(chǔ)上增掛的新合約，與常規(guī)期權(quán)都是基于同一標(biāo)的期貨合約。目前，豆粕期權(quán)和玉米期權(quán)分別有8個(gè)和6個(gè)到期月份，增掛系列期權(quán)合約后，兩個(gè)品種的到期月份均將補(bǔ)齊到12個(gè)月份。作為對(duì)常規(guī)期權(quán)的補(bǔ)充，系列期權(quán)掛牌時(shí)間更晚、到期時(shí)間更早，存續(xù)期更短。根據(jù)合約規(guī)則，豆粕和玉米系列期權(quán)合約存續(xù)時(shí)間為3個(gè)半月左右，而對(duì)應(yīng)的常規(guī)合約存續(xù)時(shí)間將近1年。在境外市場(chǎng)，系列期權(quán)已經(jīng)普遍出現(xiàn)在合約月份沒(méi)有實(shí)現(xiàn)12個(gè)月份全覆蓋的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種上。
市場(chǎng)人士表示，多年來(lái)，大商所期權(quán)市場(chǎng)規(guī)則體系不斷完善，始終保持平穩(wěn)運(yùn)行，功能得到有效發(fā)揮，為增掛系列期權(quán)合約打下了制度基礎(chǔ)、積累了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。作為大商所最早上市的兩個(gè)期權(quán)品種，豆粕期權(quán)和玉米期權(quán)上市以來(lái)運(yùn)行良好，具備較好的流動(dòng)性和較高的產(chǎn)業(yè)參與度。在這兩個(gè)品種上率先推出系列期權(quán)合約，既具備良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)，也與產(chǎn)業(yè)訴求相契合。
“推出系列期權(quán)，對(duì)更好滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求具有重要意義。”浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品首席分析師向博稱，掛牌系列期權(quán)合約是對(duì)期權(quán)市場(chǎng)期限結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善，可以方便企業(yè)選擇與現(xiàn)貨貿(mào)易時(shí)間窗口更匹配的期權(quán)合約套期保值，滿足產(chǎn)業(yè)連續(xù)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，同時(shí)降低其參與期權(quán)套保的資金成本。
大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，豆粕和玉米常規(guī)期權(quán)上市時(shí)間久、市場(chǎng)流動(dòng)性高，具備掛牌系列期權(quán)的品種基礎(chǔ)條件，大商所的技術(shù)系統(tǒng)可承載系列期權(quán)合約掛牌，且具備豐富的期權(quán)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。下一步，大商所將做好推出系列期權(quán)合約的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，面向市場(chǎng)加強(qiáng)系列期權(quán)的培訓(xùn)及風(fēng)險(xiǎn)教育，提升市場(chǎng)對(duì)期權(quán)工具的認(rèn)知和交易水平，引導(dǎo)客戶理性參與交易。
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