中國2024/25年度(10月起)玉米進口速度創(chuàng)7年來最低，令人對本年度中國玉米進口目標能否實現(xiàn)存疑。
海關數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月僅進口18萬噸玉米，本年度頭5個月(10月至2月)累計進口量達107萬噸，為2017/18年度以來最疲軟開局。
美國農(nóng)業(yè)部預測2024/25年度中國進口800萬噸玉米，低于之前預測的1000萬噸;中國農(nóng)業(yè)部本月預測中國進口900萬噸，低于此前預估1300萬噸，不及上年2340萬噸的一半?？紤]到本年度迄今中國進口步伐遲緩，業(yè)內(nèi)質(zhì)疑此目標可行性。
作為參考，2017/18年度前五月進口103萬噸，最終全年僅350萬噸。
原因與背景
進口放緩源于多重壓力。2024年政府限制海外谷物采購以支撐國內(nèi)價格，疊加3月對美玉米加征15%關稅(報復特朗普25%全面關稅)，抬高進口成本。經(jīng)濟低迷拖累農(nóng)產(chǎn)品消費，畜牧業(yè)需求萎縮致1月玉米期貨跌至三年低點(約2300元/噸)，國儲介入托市。國內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)增(2024年2.89億噸，增1%)與庫存充足(年末1.4億噸)進一步削弱進口需求。
數(shù)據(jù)分析與解讀
1-2月進口18萬噸(月均9萬噸)，較2023/24同期(月均約195萬噸)驟降97.1%，前五月107萬噸僅占900萬噸預測的11.9%。若維持此速度，全年進口或僅300萬噸，遠低于預期。關稅后美玉米CIF價約295美元/噸(基價250美元+15%)，高于巴西(約270美元/噸)，削弱競爭力。畜牧業(yè)需求減弱(豬肉進口僅增10%至38萬噸)與乙醇用玉米減少(2024年減5%)加劇進口疲態(tài)。
預測與展望
900萬噸預測假設下半年進口激增(月均約100萬噸)，但當前趨勢與政策限制不支持此反彈。美國占中國玉米進口70%(2023/24)，關稅或轉向巴西(2024年出口5500萬噸)，但物流瓶頸(1月巴西玉米出口減至200萬噸)限制供應。國內(nèi)庫存可支撐至2025年中，短期進口壓力低。中期，若貿(mào)易戰(zhàn)升級或天氣沖擊南美產(chǎn)量，進口可能回升，但900萬噸目標仍顯樂觀，或調(diào)整至500-600萬噸。
結論
中國玉米進口緩慢增長，107萬噸開局難撐900萬噸預測，短期受政策與內(nèi)需拖累，長期存貿(mào)易與天氣變量。實際進口或接近2017/18年的350萬噸，需關注5月供需報告與巴西出口動態(tài)。
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