8月伏季來襲，小麥主產(chǎn)區(qū)托市收購政策密集落地，麥?zhǔn)械撞恐物@著增強(qiáng)，同期麩皮銷價承壓大幅下滑，粉企利潤空間壓縮收窄，經(jīng)營壓力陡增，頭部粉企率先調(diào)漲面粉價格減輕沖擊，糧食產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一輪博弈。
政策釋放托底信號，麥?zhǔn)械撞恐卧鰪?qiáng)
進(jìn)入8月小麥主產(chǎn)區(qū)托市收購政策持續(xù)發(fā)力，江蘇8月6日、山東8月9日相繼啟動托市收購，已公布的收購庫點(diǎn)超過400+，托市收購量超過600萬噸，政策“托底”信號清晰釋放，市場看漲情緒快速升溫。
截止8月11日，主產(chǎn)區(qū)小麥價格呈現(xiàn)上漲趨勢：
山東濟(jì)寧、菏澤、聊城部分粉企收購價1.225-1.235元/斤，較上周上調(diào)2-4厘；
河北衡水、邢臺、邯鄲部分粉廠收購價1.215-1.23元/斤，較上周上調(diào)2-5厘；
河南周口、安陽、新鄉(xiāng)部分粉廠收購價1.22-1.225元/斤，較上周上調(diào)2-3厘；
江蘇宿遷、徐州部分粉廠收購價1.215-1.22元/斤，較上周上調(diào)2-3厘；
安徽亳州、淮北部分粉廠收購價1.225-1.235元/斤，較上周上調(diào)3-4厘。
隨著托市收購庫點(diǎn)持續(xù)增加以及面粉企業(yè)開機(jī)率穩(wěn)步提升，小麥?zhǔn)袌龅撞績r格得到有效夯實(shí)，短期內(nèi)麥價有望維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，粉企將面臨成本端的更大壓力。
麩皮供需承壓，價格大幅下滑
伏季高溫高濕環(huán)境下，面粉企業(yè)麩皮極易發(fā)熱結(jié)塊，不易儲存，隨著開機(jī)率提升，庫存高位運(yùn)行，粉企只能加快出貨節(jié)奏降低庫存，供給端壓力持續(xù)攀升。需求端則表現(xiàn)疲軟，養(yǎng)殖業(yè)存欄量處于年內(nèi)低位，麩皮消費(fèi)需求減弱，中小養(yǎng)殖企業(yè)采購積極性低迷，飼料企業(yè)順勢壓價采購。
在“供應(yīng)增量降價+需求減量觀望”的雙重擠壓之下，麩皮價格大幅下滑，與月初相比，河北地區(qū)報價降幅達(dá)到150-200元/噸，河南150-180元/噸，山東140-150元/噸，其他省份也不同程度下跌。
副產(chǎn)品是目前面粉企業(yè)利潤的重要支撐點(diǎn)，銷價快速、大幅下滑，使企業(yè)經(jīng)營難度顯著加大。
粉企漲價自救，市場博弈升級
面對麥價走強(qiáng)和副產(chǎn)品降價的雙重擠壓，粉企盈利空間持續(xù)收窄。在面粉需求初步有所改善的驅(qū)動下，調(diào)漲面粉價格就成為面粉企業(yè)破局的關(guān)鍵舉措。頭部粉企率先吹響了漲價的號角，50斤裝面粉每袋漲幅0.5-2元；中小粉企則分化應(yīng)對，部分粉企選擇暢銷品跟進(jìn)，部分借低價爭奪市場份額。
經(jīng)銷商受開學(xué)季利好預(yù)期影響，訂貨積極性較月初明顯提高，頭部粉企面粉銷量顯著增長，部分中小粉企的銷售也有所回暖，市場爭奪戰(zhàn)將愈發(fā)激烈。
旺季利好提前釋放，行業(yè)需破同質(zhì)化困局
當(dāng)前距離各類學(xué)校開學(xué)還有三周，面粉漲價與經(jīng)銷商定貨潮可能提前消化。天氣轉(zhuǎn)涼、開學(xué)集中備貨的傳統(tǒng)旺季利好，旺季不旺的風(fēng)險需要警惕。
對面粉企業(yè)而言，依賴季節(jié)轉(zhuǎn)換帶來的利好難以實(shí)現(xiàn)長期破局，低價拼場與產(chǎn)品同質(zhì)化更難拓寬盈利空間。深耕產(chǎn)品創(chuàng)新，打造貼近消費(fèi)者需求的拳頭產(chǎn)品，是突破同質(zhì)化壁壘的關(guān)鍵路徑。
后市展望，博弈持續(xù)，變量續(xù)存
未來，托市政策的執(zhí)行力度、養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏，面粉終端消費(fèi)回暖程度以及新季玉米的價格走勢等因素，將持續(xù)影響麥粉市場走向，行情變量猶存，產(chǎn)業(yè)鏈博弈仍將延續(xù)。密切追蹤市場動態(tài)，全面分析供需變化，冷靜預(yù)判趨勢，是應(yīng)對市場變局的理性選擇。
